Tesis de Inversion en Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria, es una empresa argentina con una larga trayectoria en el sector agropecuario e inmobiliario. Su historia se remonta a varias décadas atrás, marcando un camino de crecimiento y diversificación.

Orígenes y Primeros Pasos (Década de 1930 - 1980):

Aunque la denominación actual de Cresud surgió más tarde, sus raíces se pueden rastrear hasta la década de 1930, con la actividad de la familia Elsztain en el sector inmobiliario y agropecuario. Durante estas décadas, la familia Elsztain fue acumulando tierras y experiencia en la producción agrícola y ganadera en la región pampeana argentina, una de las zonas más fértiles del mundo. Las primeras actividades se centraron en la producción de granos básicos como trigo, maíz y soja, así como en la cría de ganado vacuno.

Consolidación y Expansión (Década de 1990):

La década de 1990 marcó un punto de inflexión para la empresa. En 1994, Eduardo Elsztain, junto a otros inversores, adquirió IRSA, una empresa inmobiliaria con una importante cartera de propiedades en Argentina. Esta adquisición fue clave para la estrategia de diversificación de la compañía. En 1997, se creó Cresud como una empresa independiente, separada de IRSA, pero manteniendo una estrecha relación y sinergias. El objetivo de Cresud era consolidar y expandir las actividades agropecuarias de la familia Elsztain, aprovechando las oportunidades que surgían en el mercado argentino.

Durante esta década, Cresud realizó importantes inversiones en la compra de tierras agrícolas, modernización de la producción y desarrollo de nuevas tecnologías. Se expandió geográficamente a otras regiones de Argentina, como el Noroeste y el Litoral, buscando diversificar su producción y reducir el riesgo climático. Además, comenzó a incursionar en la producción de otros cultivos, como girasol, algodón y arroz.

Crecimiento y Diversificación (Década de 2000):

La década de 2000 fue un período de fuerte crecimiento y diversificación para Cresud. La empresa continuó invirtiendo en la compra de tierras, la mejora de la productividad y la expansión de su cartera de productos. También comenzó a explorar nuevas oportunidades de negocio, como la producción de biocombustibles y la generación de energía renovable.

En 2007, Cresud realizó una oferta pública inicial (OPI) en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y en el Nasdaq de Nueva York, lo que le permitió obtener financiamiento para sus planes de expansión y consolidación. La OPI fue un hito importante en la historia de la empresa, ya que la posicionó como una de las principales empresas agropecuarias de Argentina.

Expansión Internacional y Enfoque en la Innovación (Década de 2010 - Presente):

En la década de 2010, Cresud continuó su expansión geográfica, invirtiendo en la compra de tierras y el desarrollo de proyectos agropecuarios en otros países de la región, como Brasil, Paraguay y Uruguay. Esta expansión internacional le permitió diversificar su riesgo geográfico y aprovechar las oportunidades que surgían en otros mercados.

Además, Cresud ha puesto un fuerte enfoque en la innovación y la tecnología, invirtiendo en la investigación y el desarrollo de nuevas variedades de cultivos, la implementación de sistemas de agricultura de precisión y la adopción de prácticas de manejo sustentable. La empresa busca mejorar la eficiencia de su producción, reducir su impacto ambiental y garantizar la calidad de sus productos.

Actualmente, Cresud es una de las principales empresas agropecuarias de Argentina y una de las mayores propietarias de tierras agrícolas en la región. Su modelo de negocio se basa en la producción de granos, la cría de ganado, el desarrollo de proyectos inmobiliarios y la inversión en nuevas tecnologías. La empresa tiene una visión de largo plazo y un compromiso con el desarrollo sustentable de la agricultura.

En resumen, la historia de Cresud es una historia de crecimiento, diversificación e innovación. Desde sus humildes comienzos como una empresa familiar, la compañía ha logrado convertirse en una de las principales empresas agropecuarias de Argentina, gracias a su visión estratégica, su capacidad de adaptación y su compromiso con la calidad y la sustentabilidad.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria es una empresa argentina que se dedica principalmente a:

• Agropecuaria: Producción de granos (soja, maíz, trigo, girasol, etc.), ganadería (cría y engorde de ganado bovino) y producción de leche.
• Inmobiliaria: Desarrollo, adquisición y gestión de propiedades inmobiliarias, incluyendo centros comerciales, oficinas y terrenos.
• Inversiones: Realiza inversiones en diversos sectores, tanto en Argentina como en otros países, incluyendo participaciones en otras empresas.

En resumen, Cresud es un holding diversificado con un fuerte enfoque en el sector agropecuario e inmobiliario.

El producto principal que ofrece Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria es la producción agropecuaria.

Esto incluye:

• Cultivos extensivos: Soja, maíz, trigo, girasol, etc.
• Ganadería: Cría y engorde de ganado bovino.
• Lechería: Producción de leche.

Además, Cresud también participa en:

• Desarrollos inmobiliarios.
• Inversiones financieras.

Sin embargo, su actividad principal y la que genera la mayor parte de sus ingresos es la producción agropecuaria.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (Cresud) genera ganancias principalmente a través de los siguientes modelos de ingresos:

• Venta de Productos Agropecuarios: Este es el principal motor de ingresos de Cresud. La empresa cultiva y vende una variedad de productos agrícolas, incluyendo granos (como soja, maíz, trigo), carne vacuna y leche. La fluctuación de los precios de las commodities en los mercados internacionales impacta directamente en sus ingresos.
• Arrendamiento de Tierras: Cresud posee extensas propiedades de tierras agrícolas. Una parte de estas tierras se arrienda a terceros para la producción agrícola. Los ingresos por arrendamiento representan una fuente de ingresos recurrente, aunque generalmente menor en comparación con la venta directa de productos.
• Desarrollo Inmobiliario: Cresud también participa en proyectos de desarrollo inmobiliario, tanto en áreas rurales como urbanas. Los ingresos se generan a través de la venta o alquiler de propiedades desarrolladas.
• Inversiones Financieras: La empresa realiza inversiones financieras en diversos instrumentos y empresas. Los ingresos se generan a través de dividendos, intereses y ganancias de capital provenientes de estas inversiones.
• Participación en Empresas Asociadas: Cresud tiene participaciones en otras empresas, especialmente en el sector agropecuario. Los ingresos se generan a través de la participación en las ganancias de estas empresas asociadas.

En resumen, el modelo de ingresos de Cresud es diversificado, pero con un fuerte enfoque en la producción y venta de productos agropecuarios. La empresa también genera ingresos a través del arrendamiento de tierras, el desarrollo inmobiliario, las inversiones financieras y la participación en empresas asociadas.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria es una empresa argentina cuyo principal negocio es la producción agropecuaria.

Aunque su nombre indica diversificación en varios sectores (comercial, inmobiliario, financiero), su actividad central se enfoca en la agricultura y ganadería, incluyendo la producción de granos, carne y leche.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (Cresud) genera ganancias a través de un modelo de ingresos diversificado, principalmente centrado en los siguientes pilares:

• Producción Agropecuaria: La principal fuente de ingresos proviene de la producción y venta de productos agrícolas (granos como soja, maíz, trigo, girasol, etc.) y ganaderos (carne vacuna). Cresud explota tierras propias y arrendadas para llevar a cabo estas actividades.
• Desarrollo Inmobiliario: Cresud participa en el desarrollo y venta de proyectos inmobiliarios, incluyendo la construcción y comercialización de propiedades residenciales, comerciales y de oficinas.
• Inversiones Financieras: La empresa realiza inversiones en diversos instrumentos financieros, como acciones, bonos y otros activos, generando ingresos a través de dividendos, intereses y ganancias de capital.
• Arrendamiento de Tierras: Cresud arrienda parte de sus tierras a terceros para la producción agrícola y ganadera, obteniendo ingresos por alquileres.
• Participaciones en Empresas: Cresud posee participaciones en otras empresas, algunas de las cuales operan en sectores relacionados con el agro o en otros rubros, generando ingresos a través de dividendos y ganancias de capital.

En resumen, Cresud genera ganancias principalmente a través de la venta de productos agropecuarios, el desarrollo y venta de proyectos inmobiliarios, inversiones financieras, arrendamiento de tierras y participaciones en empresas.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (Cresud) tiene un abanico de clientes objetivo amplio y diversificado, debido a la naturaleza multifacética de sus operaciones. Sus principales clientes objetivo se pueden segmentar en función de sus diferentes áreas de negocio:

• Productores agropecuarios: Este es un grupo clave, ya que Cresud produce y comercializa granos, carne y leche. Sus clientes objetivo son tanto los compradores directos de estos productos (exportadores, procesadores de alimentos, etc.) como otros productores que buscan insumos o servicios relacionados con la agricultura.
• Inquilinos de tierras agrícolas: Cresud arrienda tierras a terceros para la producción agrícola. En este caso, los clientes objetivo son empresas o individuos que buscan tierras para cultivar, pero prefieren arrendarlas en lugar de comprarlas.
• Inversores inmobiliarios: Cresud desarrolla y opera propiedades inmobiliarias, incluyendo centros comerciales y oficinas. Sus clientes objetivo son inversores que buscan adquirir o alquilar estos espacios.
• Consumidores finales: A través de sus participaciones en empresas como IRSA (centros comerciales), Cresud indirectamente apunta a los consumidores finales que visitan y compran en estos establecimientos.
• Inversores financieros: Como empresa que cotiza en bolsa, Cresud busca atraer inversores que estén interesados en participar en el sector agropecuario, inmobiliario y financiero en Argentina y otros países de Latinoamérica.

En resumen, los clientes objetivo de Cresud son diversos y abarcan desde productores agropecuarios y arrendatarios de tierras hasta inversores inmobiliarios y consumidores finales. La empresa busca atender las necesidades de estos diferentes grupos a través de sus diversas líneas de negocio.

Cresud es una empresa agropecuaria, por lo tanto, sus canales de distribución están relacionados con la comercialización de productos agrícolas y ganaderos. Los canales específicos pueden variar dependiendo del producto y el mercado, pero generalmente incluyen:

• Venta directa: Cresud puede vender directamente a compradores mayoristas, como procesadores de alimentos, empresas exportadoras o distribuidores.
• Mercados de granos y commodities: Utilización de mercados de granos y commodities, tanto a nivel nacional como internacional, para la venta de sus cosechas.
• Remates ganaderos: Para la comercialización de ganado, se utilizan remates o subastas.
• Acuerdos con frigoríficos: Venta directa de ganado a frigoríficos para su procesamiento y comercialización.
• Exportación: Cresud puede exportar directamente sus productos a otros países, o a través de intermediarios.

Es importante tener en cuenta que la información específica sobre los canales de distribución de Cresud puede encontrarse en sus informes anuales, presentaciones a inversores o comunicados de prensa.

La empresa Cresud S.A.C.I.F. y A. (en adelante Cresud) es una empresa agroindustrial argentina con un modelo de negocio diversificado. A continuación, te explico cómo maneja, de forma general, su cadena de suministro y proveedores clave, basándome en información pública y entendiendo su sector:

Gestión de la Cadena de Suministro:

• Insumos Agrícolas: Cresud necesita una gran cantidad de insumos para su producción agrícola, como semillas, fertilizantes, fitosanitarios (herbicidas, insecticidas, fungicidas), combustibles y maquinaria agrícola. La gestión de esta parte de la cadena de suministro es crucial para asegurar la productividad y rentabilidad.
• Proveedores de Insumos: La empresa selecciona proveedores de insumos basándose en criterios de calidad, precio, confiabilidad y condiciones de pago. Es probable que trabajen con proveedores nacionales e internacionales, buscando las mejores opciones en el mercado.
• Logística: La logística es fundamental para transportar los insumos a los campos y luego llevar la producción a los centros de acopio, procesamiento o exportación. Esto incluye el transporte terrestre (camiones), ferroviario (en algunas regiones) y fluvial (en algunos casos).
• Almacenamiento: Cresud necesita instalaciones de almacenamiento para guardar los insumos y la producción cosechada. Esto puede incluir silos, depósitos y otros tipos de infraestructura.

Proveedores Clave:

• Proveedores de Semillas: Son críticos para la calidad y rendimiento de los cultivos. Cresud probablemente trabaja con empresas líderes en el desarrollo y comercialización de semillas de alto rendimiento.
• Proveedores de Fertilizantes y Fitosanitarios: La provisión de estos insumos es vital para la salud de los cultivos y el control de plagas y enfermedades. La empresa debe asegurar el suministro de productos de calidad y que cumplan con las regulaciones ambientales.
• Proveedores de Maquinaria Agrícola: La maquinaria agrícola es esencial para la siembra, cosecha y otras tareas en el campo. Cresud podría tener acuerdos con fabricantes o distribuidores de maquinaria agrícola.
• Empresas de Logística y Transporte: El transporte eficiente de insumos y productos es clave para la cadena de suministro. Cresud podría contratar servicios de empresas de transporte especializadas en el sector agropecuario.

Estrategias Adicionales (Probables):

• Contratos a Largo Plazo: Para asegurar el suministro y obtener mejores precios, Cresud podría establecer contratos a largo plazo con algunos proveedores clave.
• Integración Vertical: En algunas áreas, Cresud podría optar por integrar verticalmente su cadena de suministro, por ejemplo, produciendo sus propios insumos o invirtiendo en infraestructura de logística.
• Gestión de Riesgos: La empresa debe gestionar los riesgos asociados a la cadena de suministro, como la volatilidad de los precios de los insumos, los problemas de transporte y las condiciones climáticas adversas.
• Sostenibilidad: Cada vez más, las empresas agroindustriales están incorporando criterios de sostenibilidad en su cadena de suministro, exigiendo a sus proveedores prácticas responsables en materia ambiental y social.

Consideraciones Importantes:

* La información específica sobre los proveedores y contratos de Cresud es generalmente confidencial y no se divulga públicamente. * La estrategia de gestión de la cadena de suministro puede variar dependiendo del cultivo, la región y las condiciones del mercado. * Cresud, como empresa que cotiza en bolsa, está sujeta a regulaciones de transparencia y debe revelar información relevante a sus inversores, aunque no necesariamente detalles exhaustivos de su cadena de suministro. En resumen, Cresud maneja su cadena de suministro buscando asegurar el suministro de insumos de calidad a precios competitivos, optimizando la logística y gestionando los riesgos asociados a la actividad agropecuaria. Sus proveedores clave son aquellos que le proveen de semillas, fertilizantes, fitosanitarios, maquinaria agrícola y servicios de logística.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria presenta una serie de características que dificultan su replicación por parte de sus competidores:

• Economías de escala: La magnitud de sus operaciones en el sector agropecuario le permite negociar mejores precios en insumos, acceder a financiamiento en condiciones más favorables y optimizar costos de producción y logística.
• Posesión de tierras: Cresud posee una extensa superficie de tierras productivas en Argentina y otros países de la región. La adquisición de tierras de calidad a precios competitivos es una barrera de entrada significativa para nuevos competidores.
• Integración vertical: La empresa está integrada verticalmente en la cadena de valor agropecuaria, abarcando desde la producción de granos y carne hasta la comercialización y procesamiento. Esta integración le permite controlar los costos y márgenes en cada etapa del proceso.
• Experiencia y conocimiento del mercado: Cresud cuenta con una larga trayectoria en el sector agropecuario, lo que le ha proporcionado un profundo conocimiento del mercado, las condiciones climáticas, las tecnologías de producción y las regulaciones.
• Diversificación geográfica: La presencia de Cresud en diferentes regiones geográficas le permite mitigar los riesgos asociados a las condiciones climáticas y los ciclos económicos de cada país.
• Capacidad financiera: Cresud tiene acceso a los mercados de capitales y cuenta con una sólida estructura financiera, lo que le permite realizar inversiones a largo plazo y financiar proyectos de expansión.
• Marca y reputación: Cresud es una marca reconocida en el sector agropecuario, asociada a la calidad de sus productos y la eficiencia de sus operaciones. Esta reputación le otorga una ventaja competitiva en el mercado.

Si bien no posee patentes o barreras regulatorias significativas, la combinación de estos factores crea una ventaja competitiva sostenible que dificulta la replicación del modelo de negocio de Cresud por parte de sus competidores.

La elección de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (en adelante, Cresud) por parte de sus clientes, así como su lealtad, puede estar influenciada por varios factores, entre los que destacan la diferenciación del producto, los efectos de red y los costos de cambio, aunque es importante matizar cada uno:

• Diferenciación del Producto:

  Cresud opera en un sector donde la diferenciación del producto puede no ser tan marcada como en otros mercados. Los productos agropecuarios, en particular, suelen ser commodities con precios determinados por el mercado global. Sin embargo, Cresud podría diferenciarse a través de:

  • Calidad: Ofreciendo productos de alta calidad, certificados o producidos de manera sostenible.
  • Marca: Construyendo una marca reconocida por su confiabilidad y excelencia en la producción.
  • Servicios Adicionales: Proporcionando servicios de asesoramiento técnico, financiamiento o logística que añadan valor a la oferta.

  Si Cresud logra diferenciarse en estos aspectos, es más probable que atraiga y retenga clientes.

• Efectos de Red:

  En el sector agropecuario, los efectos de red suelen ser menos relevantes que en industrias tecnológicas o de comunicación. Sin embargo, podrían existir efectos de red indirectos si:

  • Cresud facilita el acceso a mercados: Si la empresa ayuda a sus clientes a vender sus productos a través de su red de contactos y canales de distribución.
  • Cresud promueve la colaboración: Si la empresa fomenta la colaboración entre sus clientes, creando una comunidad donde comparten conocimientos y experiencias.

  Estos efectos de red indirectos podrían aumentar el valor de Cresud para sus clientes y fomentar su lealtad.

• Altos Costos de Cambio:

  Los costos de cambio pueden ser un factor importante en la lealtad de los clientes de Cresud. Estos costos podrían incluir:

  • Costos de aprendizaje: Si los clientes han invertido tiempo y recursos en aprender a trabajar con los productos o servicios de Cresud.
  • Costos de transacción: Si cambiar a otro proveedor implica incurrir en costos de búsqueda, negociación y establecimiento de nuevas relaciones comerciales.
  • Costos de adaptación: Si los clientes deben adaptar sus procesos o infraestructura para trabajar con un nuevo proveedor.
  • Riesgo percibido: La incertidumbre sobre la calidad, confiabilidad y desempeño de otros proveedores.

  Si los costos de cambio son altos, los clientes serán más propensos a permanecer leales a Cresud, incluso si otras opciones parecen marginalmente mejores.

Factores Adicionales:

• Reputación y Trayectoria: La larga trayectoria y la reputación de Cresud como una empresa sólida y confiable pueden ser un factor decisivo para muchos clientes.
• Relaciones Personales: En el sector agropecuario, las relaciones personales y la confianza mutua suelen ser muy importantes. Si Cresud ha cultivado relaciones sólidas con sus clientes, es más probable que los retenga.
• Condiciones de Financiamiento: Cresud podría ofrecer condiciones de financiamiento atractivas que dificulten el cambio a otros proveedores.

En resumen: La lealtad de los clientes de Cresud probablemente se basa en una combinación de factores, incluyendo la diferenciación (si la hay), los efectos de red indirectos, los costos de cambio y la reputación de la empresa. La importancia relativa de cada factor dependerá de las necesidades y prioridades de cada cliente.

Evaluar la sostenibilidad de la ventaja competitiva (moat) de Cresud a largo plazo frente a cambios en el mercado o la tecnología requiere un análisis detallado de varios factores:

Fortalezas del Moat de Cresud:

• Tierras Agrícolas: Cresud posee y opera una extensa cartera de tierras agrícolas en Argentina y otros países de la región. La propiedad de la tierra en sí misma puede ser una barrera de entrada significativa, especialmente en áreas con alta productividad y recursos limitados. La escasez relativa de tierras agrícolas de alta calidad podría proteger a Cresud de la competencia directa.
• Escala y Eficiencia: La escala de las operaciones de Cresud le permite lograr economías de escala en la producción, procesamiento y comercialización de productos agrícolas. Esta eficiencia puede traducirse en menores costos y mayor rentabilidad, lo que dificulta la competencia para empresas más pequeñas.
• Integración Vertical: Cresud ha integrado verticalmente algunas de sus operaciones, abarcando desde la producción de granos y carne hasta el procesamiento y la comercialización. Esta integración puede mejorar la eficiencia, reducir los riesgos y aumentar el control sobre la cadena de suministro.
• Marca y Reputación: Con años de experiencia en el sector, Cresud ha construido una marca y una reputación sólidas en el mercado agrícola. Esta reputación puede generar lealtad del cliente y facilitar el acceso a nuevos mercados.

Amenazas al Moat de Cresud:

• Cambios Tecnológicos: La agricultura está experimentando una rápida transformación tecnológica, con avances en áreas como la agricultura de precisión, la biotecnología y la gestión de datos. Si Cresud no adopta e implementa estas tecnologías de manera efectiva, podría perder su ventaja competitiva frente a empresas más innovadoras.
• Volatilidad del Mercado: Los precios de los productos agrícolas están sujetos a la volatilidad debido a factores como las condiciones climáticas, la demanda global y las políticas gubernamentales. Una caída significativa en los precios de los productos básicos podría afectar la rentabilidad de Cresud y erosionar su moat.
• Riesgos Regulatorios y Políticos: Cresud opera en países con entornos regulatorios y políticos complejos. Los cambios en las políticas agrícolas, los impuestos o las regulaciones ambientales podrían afectar negativamente las operaciones de la empresa.
• Competencia Aumentada: La globalización y la liberalización del comercio agrícola podrían aumentar la competencia de empresas extranjeras, especialmente aquellas con mayor acceso a capital o tecnología.
• Sostenibilidad y Responsabilidad Social: La creciente preocupación por la sostenibilidad y la responsabilidad social corporativa podría obligar a Cresud a adoptar prácticas agrícolas más sostenibles, lo que podría aumentar sus costos. Si no cumple con las expectativas de los consumidores y los inversores en este ámbito, podría dañar su reputación y perder cuota de mercado.

Resiliencia del Moat:

La resiliencia del moat de Cresud dependerá de su capacidad para:

• Adaptarse a los cambios tecnológicos: Invertir en investigación y desarrollo, adoptar nuevas tecnologías y fomentar la innovación interna son cruciales para mantener la competitividad.
• Gestionar los riesgos del mercado: Diversificar la cartera de productos, utilizar instrumentos de cobertura y mejorar la eficiencia operativa pueden ayudar a mitigar los riesgos asociados con la volatilidad del mercado.
• Navegar por el entorno regulatorio: Mantener relaciones sólidas con los reguladores, anticipar los cambios en las políticas y diversificar las operaciones geográficamente pueden ayudar a reducir los riesgos regulatorios y políticos.
• Fortalecer la marca y la reputación: Invertir en marketing, mejorar la calidad de los productos y adoptar prácticas empresariales responsables pueden fortalecer la marca y la reputación de Cresud.
• Abordar las preocupaciones de sostenibilidad: Adoptar prácticas agrícolas sostenibles, reducir el impacto ambiental y promover la responsabilidad social corporativa pueden ayudar a mantener la licencia social para operar y atraer a consumidores e inversores conscientes.

Conclusión:

Si bien Cresud cuenta con importantes ventajas competitivas, como la propiedad de tierras agrícolas, la escala y la integración vertical, su moat no es indestructible. Los cambios tecnológicos, la volatilidad del mercado, los riesgos regulatorios y políticos, el aumento de la competencia y las preocupaciones de sostenibilidad representan amenazas significativas. La capacidad de Cresud para adaptarse a estos desafíos determinará la sostenibilidad de su ventaja competitiva a largo plazo.

Aquí tienes un análisis de los principales competidores de Cresud, diferenciándolos en productos, precios y estrategia:

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria es una empresa argentina con un modelo de negocio diversificado que abarca la producción agropecuaria, la inversión en propiedades y el desarrollo inmobiliario. Por lo tanto, sus competidores se pueden dividir en directos e indirectos.

Competidores Directos

• Adecoagro S.A.:
• Productos: Similar a Cresud, produce granos, leche, azúcar, etanol y electricidad.
• Precios: Estrategias de precios competitivas basadas en los mercados internacionales de commodities.
• Estrategia: Expansión regional en Sudamérica, con foco en eficiencia operativa y tecnología.
• Los Grobo Agropecuaria:
• Productos: Principalmente granos (soja, maíz, trigo) y servicios agrícolas.
• Precios: Precios de mercado, con posibles acuerdos de precios a futuro con compradores.
• Estrategia: Foco en la producción a gran escala y la prestación de servicios agrícolas integrales a otros productores.
• Ledesma S.A.A.I.:
• Productos: Azúcar, papel, alcohol y productos agropecuarios (frutas, granos).
• Precios: Varían según el producto, con precios regulados para el azúcar en el mercado interno.
• Estrategia: Integración vertical en la producción de azúcar y diversificación en otros negocios.

Diferenciación de Cresud frente a los competidores directos: Cresud se diferencia por su fuerte componente inmobiliario y financiero, que le permite diversificar sus ingresos y mitigar riesgos asociados a la volatilidad de los precios de los commodities agrícolas. También se destaca por su presencia en el mercado de capitales, lo que le facilita el acceso a financiamiento.

Competidores Indirectos

• Otros grandes productores agropecuarios:
• Productos: Granos, carne, leche, etc.
• Precios: Precios de mercado.
• Estrategia: Varía según el productor, pero generalmente se enfoca en la eficiencia productiva y la reducción de costos.
• Empresas de desarrollo inmobiliario:
• Productos: Viviendas, oficinas, centros comerciales.
• Precios: Varían según la ubicación, calidad y demanda.
• Estrategia: Desarrollo de proyectos inmobiliarios en zonas urbanas y rurales.
• Fondos de inversión en tierras agrícolas:
• Productos: Inversión en tierras agrícolas.
• Precios: Varían según la ubicación, calidad y potencial productivo de la tierra.
• Estrategia: Adquisición y gestión de tierras agrícolas para obtener rentabilidad a través de la producción y la valorización del activo.

Diferenciación de Cresud frente a los competidores indirectos: Cresud se distingue por su combinación única de negocios agropecuarios, inmobiliarios y financieros. Esto le permite diversificar sus fuentes de ingresos y aprovechar las sinergias entre sus diferentes áreas de negocio. Por ejemplo, puede utilizar sus tierras agrícolas para desarrollar proyectos inmobiliarios o financiar sus operaciones agropecuarias con los ingresos generados por sus inversiones financieras.

Es importante tener en cuenta que la competencia en el sector agropecuario e inmobiliario es intensa y está sujeta a factores externos como las condiciones climáticas, los precios internacionales de los commodities y las políticas gubernamentales.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria pertenece al sector agropecuario y de bienes raíces, principalmente en Argentina y otros países de Latinoamérica. Las principales tendencias y factores que están impulsando o transformando este sector son:

• Cambios Tecnológicos:
  • Agricultura de Precisión: La adopción de tecnologías como GPS, sensores, drones e imágenes satelitales permite una gestión más eficiente de los cultivos, optimizando el uso de insumos (fertilizantes, pesticidas, agua) y maximizando los rendimientos.
  • Biotecnología: El desarrollo y uso de semillas genéticamente modificadas (OGM) que ofrecen resistencia a plagas, tolerancia a herbicidas y mayor productividad.
  • Plataformas Digitales y Big Data: El uso de plataformas digitales para la gestión de la cadena de suministro, el análisis de datos climáticos y de mercado, y la optimización de la logística.
  • Automatización y Robótica: La implementación de maquinaria agrícola autónoma y robots para tareas como siembra, cosecha y monitoreo de cultivos.
• Regulación:
  • Políticas Agrícolas: Cambios en las políticas gubernamentales relacionadas con subsidios, impuestos, aranceles y comercio internacional que pueden afectar la rentabilidad de las operaciones agropecuarias.
  • Regulaciones Ambientales: Normativas sobre el uso de pesticidas, la conservación del suelo, la gestión del agua y la protección de la biodiversidad que exigen prácticas más sostenibles y pueden aumentar los costos de producción.
  • Regulaciones sobre Biotecnología: La aprobación y regulación de cultivos transgénicos, que varían según el país y pueden afectar el acceso a mercados internacionales.
  • Regulaciones sobre Tenencia de la Tierra: Políticas de reforma agraria y regulaciones sobre la propiedad y uso de la tierra que pueden afectar la inversión y el desarrollo agropecuario.
• Comportamiento del Consumidor:
  • Demanda de Alimentos Saludables y Sostenibles: Una creciente demanda de alimentos orgánicos, producidos de manera sostenible y con menor impacto ambiental, lo que impulsa la adopción de prácticas agrícolas más responsables.
  • Trazabilidad y Transparencia: Los consumidores exigen mayor transparencia en la cadena de suministro de alimentos, lo que requiere sistemas de trazabilidad que permitan rastrear el origen y el proceso de producción de los productos.
  • Dietas Flexitarianas y Vegetarianas: El aumento del interés por dietas basadas en plantas está influyendo en la demanda de ciertos cultivos y productos agropecuarios.
  • Preocupación por el Bienestar Animal: Una creciente conciencia sobre el bienestar animal está impulsando cambios en las prácticas de producción ganadera.
• Globalización:
  • Apertura de Mercados: La liberalización del comercio y la firma de acuerdos comerciales facilitan el acceso a nuevos mercados para los productos agropecuarios, pero también aumentan la competencia.
  • Volatilidad de los Precios Internacionales: Los precios de los commodities agrícolas están sujetos a fluctuaciones en los mercados internacionales, lo que puede afectar la rentabilidad de las empresas agropecuarias.
  • Competencia Global: La competencia de productores de otros países con costos de producción más bajos o tecnologías más avanzadas exige una mayor eficiencia y productividad.
  • Integración de Cadenas de Valor Globales: La integración de las cadenas de valor agropecuarias a nivel global requiere una mayor coordinación y colaboración entre los diferentes actores, desde los productores hasta los distribuidores y los consumidores.
• Cambio Climático:
  • Eventos Climáticos Extremos: Aumento de la frecuencia e intensidad de sequías, inundaciones, olas de calor y otros eventos climáticos extremos que afectan la producción agrícola y ganadera.
  • Cambios en los Patrones de Lluvia: Alteraciones en los patrones de lluvia que pueden afectar la disponibilidad de agua para riego y la productividad de los cultivos.
  • Necesidad de Adaptación: Adopción de prácticas agrícolas resilientes al clima, como la siembra directa, la diversificación de cultivos y la gestión eficiente del agua.

Estos factores interactúan entre sí y crean un entorno dinámico y desafiante para empresas como Cresud. La capacidad de adaptarse a estos cambios y aprovechar las nuevas oportunidades será clave para su éxito a largo plazo.

El sector al que pertenece Cresud, el agropecuario y de bienes raíces en Argentina y otros países de Latinoamérica, se caracteriza por ser:

Competitivo: Existe un número considerable de actores, desde pequeños productores hasta grandes corporaciones. La competencia se da en la producción de commodities agrícolas, la adquisición y desarrollo de tierras, y la comercialización de productos agropecuarios.

Fragmentado: Aunque hay grandes empresas como Cresud, el mercado no está dominado por un puñado de ellas. Hay una gran cantidad de productores independientes y empresas familiares que participan en la producción agrícola y ganadera. Esto implica que el poder de mercado está distribuido y la concentración no es excesiva, aunque en ciertos subsectores o regiones puede haber mayor concentración.

Barreras de entrada: Las barreras de entrada para nuevos participantes pueden ser significativas, aunque no insuperables. Algunas de las principales son:

• Capital: La adquisición de tierras, la inversión en maquinaria agrícola, la infraestructura de almacenamiento y transporte, y el capital de trabajo para financiar la producción requieren inversiones considerables.
• Conocimiento técnico y experiencia: La producción agropecuaria requiere conocimientos especializados sobre cultivos, ganadería, manejo de suelos, clima, y gestión de riesgos. La experiencia en el sector es crucial para tomar decisiones informadas y gestionar eficientemente las operaciones.
• Acceso a financiamiento: Obtener financiamiento para la inversión inicial y el capital de trabajo puede ser un desafío, especialmente para nuevos participantes sin historial crediticio o garantías sólidas.
• Escala: Para competir eficientemente, es necesario alcanzar una escala de producción que permita aprovechar las economías de escala y reducir los costos unitarios. Esto puede requerir una inversión significativa en tierras y equipos.
• Regulaciones: El sector agropecuario está sujeto a regulaciones ambientales, sanitarias, y comerciales que pueden representar un obstáculo para nuevos participantes que no estén familiarizados con los requisitos legales.
• Acceso a mercados: Establecer canales de distribución y acceder a los mercados de comercialización puede ser un desafío, especialmente para nuevos participantes sin relaciones comerciales establecidas.
• Volatilidad de precios: Los precios de los commodities agrícolas son volátiles y están sujetos a factores climáticos, geopolíticos, y de oferta y demanda global. Esto puede generar incertidumbre y riesgo para los productores, especialmente para aquellos que no tienen capacidad para gestionar estos riesgos.

En resumen, el sector es competitivo y fragmentado, pero las barreras de entrada pueden ser altas, especialmente para aquellos que carecen de capital, conocimiento técnico, acceso a financiamiento y escala de producción.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria pertenece principalmente al sector agropecuario y al sector inmobiliario, con una fuerte vinculación al sector financiero. Analicemos el ciclo de vida y la sensibilidad económica de estos sectores:

Sector Agropecuario:

• Ciclo de Vida: El sector agropecuario, en términos globales, no se encuentra en declive. Más bien, está en una fase de madurez con tendencias de crecimiento. La demanda global de alimentos sigue aumentando debido al crecimiento de la población mundial, aunque este crecimiento es impulsado principalmente por innovaciones tecnológicas, prácticas agrícolas más eficientes y la expansión a nuevas áreas cultivables. La sostenibilidad y la agricultura regenerativa también están ganando importancia, lo que podría considerarse una fase de reinvención dentro del ciclo.
• Sensibilidad a Factores Económicos: El sector agropecuario es altamente sensible a las condiciones económicas. Algunos factores clave incluyen:
  • Precios de los commodities: Los precios de los granos, la carne y otros productos agrícolas fluctúan según la oferta y la demanda global. Una recesión económica puede disminuir la demanda y, por ende, los precios.
  • Tasas de interés: Las tasas de interés afectan el costo del financiamiento para la compra de tierras, maquinaria y la inversión en tecnología. Tasas altas pueden reducir la rentabilidad de las operaciones.
  • Inflación: La inflación impacta los costos de los insumos (fertilizantes, pesticidas, combustible) y la mano de obra, reduciendo los márgenes de ganancia.
  • Tipos de cambio: Las fluctuaciones en los tipos de cambio afectan la competitividad de las exportaciones y el costo de las importaciones de insumos.
  • Políticas gubernamentales: Subsidios, impuestos, regulaciones ambientales y políticas comerciales pueden tener un impacto significativo en la rentabilidad del sector.

Sector Inmobiliario:

• Ciclo de Vida: El sector inmobiliario es cíclico por naturaleza, alternando entre fases de expansión, auge, contracción y recuperación. Actualmente, dependiendo de la región geográfica específica, puede estar en diferentes fases. En general, se considera que es un sector maduro con potencial de crecimiento en áreas urbanas y en mercados emergentes.
• Sensibilidad a Factores Económicos: El sector inmobiliario es extremadamente sensible a las condiciones económicas:
  • Tasas de interés: Las tasas de interés son un factor determinante en la demanda de viviendas y propiedades comerciales. Tasas bajas fomentan la compra, mientras que tasas altas la desalientan.
  • Crecimiento del PIB: Un crecimiento económico robusto generalmente impulsa la demanda de propiedades, tanto residenciales como comerciales.
  • Tasa de desempleo: Una baja tasa de desempleo indica mayor estabilidad económica y, por lo tanto, mayor capacidad de compra de viviendas.
  • Inflación: La inflación puede afectar los costos de construcción y mantenimiento, así como la capacidad de los compradores para acceder a créditos hipotecarios.
  • Confianza del consumidor: La confianza del consumidor influye en la disposición a realizar grandes inversiones como la compra de una propiedad.

Sector Financiero (Vinculación):

• Ciclo de Vida: El sector financiero es un sector maduro, con una evolución constante impulsada por la tecnología y la regulación.
• Sensibilidad a Factores Económicos: El sector financiero es altamente sensible a las condiciones económicas generales. Cresud, al tener inversiones y operaciones financieras, se ve afectada por:
  • Tasas de interés: Afectan la rentabilidad de sus inversiones y el costo de su financiamiento.
  • Inflación: Influye en el valor real de sus activos y pasivos.
  • Estabilidad del sistema financiero: Crisis financieras pueden afectar su capacidad para acceder a crédito y la valoración de sus activos.

En resumen:

Cresud, al operar en sectores interconectados, se ve influenciada por una compleja interacción de factores económicos. El sector agropecuario, aunque en una fase de madurez con crecimiento, es vulnerable a los precios de los commodities y las políticas gubernamentales. El sector inmobiliario es altamente sensible a las tasas de interés y el ciclo económico general. La vinculación con el sector financiero añade otra capa de sensibilidad a las condiciones macroeconómicas.

Basándome en los datos financieros proporcionados, las personas que dirigen Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria son:

• Mariana C. de Elsztain: Secretaria
• Mr. Matias Ivan Gaivironsky: Chief Financial & Administrative Officer
• Mr. Gil Kotler CPA: Chief Financial Officer of Israel
• Mr. Eran Saar: Chief Executive Officer of IDBD & DIC
• Mr. Diego Chillado Biaus: Operations Manager
• Mr. Alejandro Gustavo Elsztain: Second Vice Chairman, Chief Executive Officer, & GM

Aquí está el análisis de la rotación de inventarios de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria, basado en los datos financieros proporcionados:

Rotación de Inventarios:

• FY 2023: 2,40
• FY 2022: 2,54
• FY 2021: 2,36
• FY 2020: 2,46
• FY 2019: 2,66

Días de Inventario:

• FY 2023: 152,13
• FY 2022: 143,72
• FY 2021: 154,74
• FY 2020: 148,63
• FY 2019: 137,42

Análisis:

La rotación de inventarios indica cuántas veces la empresa vende y repone su inventario durante un período determinado. Un número más alto sugiere una gestión de inventario más eficiente.

En general, la rotación de inventarios de Cresud ha fluctuado entre 2,36 y 2,66 en los últimos cinco años fiscales (2019-2023). En el año fiscal 2023 fue de 2.40, y un día de inventario de 152,13.

Los días de inventario miden el número promedio de días que la empresa tarda en vender su inventario. Un número más bajo indica que la empresa está vendiendo su inventario más rápidamente.

Los días de inventario de Cresud también han fluctuado, pero se han mantenido relativamente estables. El mayor día de inventario se dió en 2021 con 154,74 y el mas bajo en 2019 con 137,42.

Conclusión:

La rotación de inventarios de Cresud es relativamente consistente a lo largo de los años, lo que sugiere una gestión de inventario estable. Sin embargo, la compañía podría buscar estrategias para aumentar ligeramente la rotación y reducir los días de inventario, lo que podría liberar capital de trabajo y mejorar la eficiencia operativa.

De acuerdo con los datos financieros proporcionados para Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria, el tiempo promedio que tarda la empresa en vender su inventario, medido en días de inventario, ha variado de la siguiente manera:

• 2023 FY: 152.13 días
• 2022 FY: 143.72 días
• 2021 FY: 154.74 días
• 2020 FY: 148.63 días
• 2019 FY: 137.42 días

El promedio de días de inventario en este período es de aproximadamente 147.33 días. Esto significa que, en promedio, Cresud tarda alrededor de 147 días en vender sus productos desde que entran en el inventario.

Mantener los productos en inventario durante este tiempo tiene varias implicaciones:

• Costos de Almacenamiento: Cuanto más tiempo se mantiene el inventario, mayores son los costos asociados con el almacenamiento, como alquiler de almacenes, refrigeración (si aplica), seguros y seguridad.
• Obsolescencia y Deterioro: Existe el riesgo de que los productos se vuelvan obsoletos o se deterioren con el tiempo, especialmente en el sector agropecuario donde la calidad de los productos puede disminuir. Esto puede resultar en pérdidas financieras si los productos deben venderse a precios reducidos o descartarse.
• Costo de Oportunidad: El capital inmovilizado en el inventario no está disponible para otras inversiones o usos. Este costo de oportunidad puede afectar la rentabilidad general de la empresa.
• Financiamiento: Mantener un inventario grande puede requerir financiamiento adicional, lo que genera gastos por intereses y otros costos financieros.
• Impacto en el Flujo de Caja: Un ciclo de conversión de efectivo más largo, influenciado por los días de inventario, puede tensar el flujo de caja de la empresa, ya que se tarda más en convertir el inventario en efectivo.

Analizando el ciclo de conversión de efectivo de los datos financieros, se observa que en el año 2022 es negativo (-158,20). Esto quiere decir que Cresud tarda más en pagar sus obligaciones a los proveedores que en cobrar sus ventas.

En resumen, mantener los productos en inventario durante aproximadamente 147 días puede ser costoso para Cresud debido a los costos de almacenamiento, riesgo de obsolescencia, costo de oportunidad y posibles problemas de flujo de caja. Es importante que la empresa gestione eficientemente su inventario para minimizar estos costos y mejorar su rentabilidad.

El ciclo de conversión de efectivo (CCE) mide el tiempo que una empresa tarda en convertir sus inversiones en inventario y otros recursos en efectivo. Un CCE más corto generalmente indica una gestión más eficiente del capital de trabajo. Analicemos cómo afecta el CCE a la gestión de inventarios de Cresud, utilizando los **datos financieros** proporcionados.

Para Cresud, un ciclo de conversión de efectivo más corto sugiere que la empresa está convirtiendo su inventario en ventas de manera más eficiente y cobrando sus cuentas por cobrar más rápido, mientras que también gestiona sus pagos a proveedores de manera efectiva. Esto tiene varias implicaciones para la gestión de inventarios:

• Reducción de costos de almacenamiento: Un CCE más corto implica que el inventario se mantiene en el almacén por menos tiempo. Esto disminuye los costos asociados con el almacenamiento, seguros, y posible obsolescencia del inventario.
• Mejor flujo de caja: Al convertir el inventario en efectivo más rápidamente, la empresa dispone de más liquidez para otras operaciones, como inversiones, pago de deudas o la compra de nuevo inventario.
• Mayor rentabilidad: La eficiencia en la gestión del inventario, gracias a un CCE más corto, puede mejorar la rentabilidad general de la empresa. Menos costos de almacenamiento y una mayor disponibilidad de efectivo contribuyen a márgenes más saludables.
• Mejor capacidad de respuesta al mercado: Un CCE eficiente permite a la empresa ser más ágil ante los cambios en la demanda del mercado. Pueden ajustar sus niveles de inventario más rápidamente, evitando la acumulación de productos no deseados o la falta de stock de los más demandados.

Ahora, analizando los datos proporcionados:

• 2019: El CCE es relativamente bajo (15,19 días), lo que indica una gestión de inventarios y cuentas eficiente. Los días de inventario también son los más bajos del período (137,42 días).
• 2020: El CCE aumenta a 73,83 días, y los días de inventario también suben (148,63 días). Esto sugiere una posible ligera disminución en la eficiencia de la gestión del inventario.
• 2021: El CCE se mantiene relativamente estable (70,41 días), y los días de inventario aumentan ligeramente (154,74 días).
• 2022: El CCE es negativo (-158,20 días). Esto podría indicar una gestión muy agresiva de las cuentas por pagar (es decir, tardan mucho en pagar a sus proveedores), o una venta muy rápida del inventario, o una combinación de ambas. Los días de inventario son 143,72.
• 2023: El CCE es de 71,52 días. Los días de inventario son los más altos del periodo (152,13 días), a pesar de que la rotación del inventario disminuyo. Esto podria indicar que la empresa se enfrenta a problemas de demanda o a un aumento en la complejidad de sus operaciones logísticas. En cuanto a las cifras totales del inventario aumento masivamente.

Conclusión:

La gestión del ciclo de conversión de efectivo influye directamente en la eficiencia de la gestión de inventarios de Cresud. Un CCE más largo, como se ve en algunos de los trimestres analizados, puede indicar problemas en la conversión de inventario en ventas y efectivo, lo que conlleva costos de almacenamiento más altos y una posible reducción de la rentabilidad. Un CCE más corto, indica que la compañia tiene una gestion mucho mas dinamica con la rotación del inventario.

Es importante tener en cuenta que el análisis del CCE debe realizarse en conjunto con otros indicadores financieros y con el contexto específico del sector agropecuario, donde la estacionalidad y otros factores externos pueden tener un impacto significativo.

Para determinar si Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria está mejorando o empeorando su gestión de inventario, analizaré la evolución de la rotación de inventario, los días de inventario y el ciclo de conversión de efectivo a lo largo de los trimestres proporcionados en los datos financieros. Compararé los trimestres del año 2024 con los del año 2023.

Rotación de Inventario:

• Q2 2024: 0.57
• Q1 2024: 0.90
• Q4 2023: 1.00
• Q3 2023: 0.44
• Q2 2023: 0.30
• Q1 2023: 0.68

La rotación de inventario indica cuántas veces una empresa vende y reemplaza su inventario durante un período. Una rotación más alta generalmente indica una mejor gestión del inventario.

• Se observa que la rotación de inventario en el Q2 de 2024 (0.57) es superior a la del Q2 de 2023 (0.30), indicando una posible mejora en la velocidad con la que la empresa vende su inventario en comparación con el año anterior para este trimestre.
• En el Q1 de 2024 (0.90) supera también el Q1 de 2023 (0.68).

Sin embargo, hay una fluctuación trimestral significativa.

Días de Inventario:

• Q2 2024: 158.94
• Q1 2024: 100.45
• Q4 2023: 89.98
• Q3 2023: 206.20
• Q2 2023: 302.72
• Q1 2023: 131.93

Los días de inventario miden cuánto tiempo tarda una empresa en vender su inventario. Un número más bajo generalmente indica una gestión más eficiente.

• Se aprecia que el Q2 de 2024 (158.94) es inferior al Q2 de 2023 (302.72). Esto señala una mejora ya que tardan menos días en vender el inventario.
• Se aprecia que el Q1 de 2024 (100.45) es inferior al Q1 de 2023 (131.93). Esto señala una mejora ya que tardan menos días en vender el inventario.

Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE):

• Q2 2024: 74.15
• Q1 2024: 67.28
• Q4 2023: 53.37
• Q3 2023: 117.00
• Q2 2023: 49.63
• Q1 2023: 1.58

El CCE mide el tiempo que tarda una empresa en convertir sus inversiones en inventario y otros recursos en efectivo. Un número más bajo es preferible.

• El CCE en el Q2 de 2024 (74.15) es superior al del Q2 de 2023 (49.63). Esto implica un ligero empeoramiento en la eficiencia con la que la empresa convierte sus inversiones en efectivo.
• El CCE en el Q1 de 2024 (67.28) es muy superior al del Q1 de 2023 (1.58), indicando que ha empeorado mucho este valor en comparación interanual

Conclusión:

Si observamos los dos primeros trimestres de 2024 contra los del 2023 se aprecia que ha habido mejoras en la gestión del inventario, sin embargo el valor del ciclo de conversion del efectivo empeoró.

Analizando los datos financieros de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria a lo largo de los años proporcionados, podemos observar las siguientes tendencias:

• Margen Bruto: El margen bruto ha fluctuado considerablemente. En 2020 fue el más alto (52,95%), disminuyendo en 2021 (44,30%), 2022 (37,43%) para recuperarse ligeramente en 2023 (40,98%). Por lo tanto, no muestra una tendencia clara de mejora, empeoramiento o estabilidad.
• Margen Operativo: El margen operativo también ha sido muy volátil. En 2019 fue excepcionalmente alto (131,26%), seguido por una caída importante en 2020 (23,40%), y un fuerte aumento en 2021 (45,10%), para luego volver a terreno negativo en 2022 (-10,71%) y empeorar en 2023 (-19,15%). La tendencia general es de inestabilidad con un deterioro reciente.
• Margen Neto: El margen neto también presenta variaciones significativas. Pasó de un valor negativo en 2020 (-29,64%) a un valor alto en 2021 (38,69%), para luego disminuir en 2022 (23,04%) y volver a disminuir significativamente en 2023 (11,03%). La tendencia es hacia una disminución del margen neto en los últimos dos años.

En resumen, los márgenes de Cresud han sido inestables a lo largo del período analizado. Si bien el margen bruto ha fluctuado, el margen operativo y el margen neto muestran una tendencia a deteriorarse en los últimos años, especialmente el margen operativo.

Basándonos en los datos financieros que proporcionaste, podemos analizar la evolución de los márgenes de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria en el último trimestre (Q2 2024) en comparación con los trimestres anteriores:

• Margen Bruto:
• Q1 2024: 0,29
• Q2 2024: 0,40

El margen bruto ha mejorado significativamente con respecto al trimestre anterior (Q1 2024).

• Margen Operativo:
• Q1 2024: -0,76
• Q2 2024: 0,25

El margen operativo ha mejorado drásticamente con respecto al trimestre anterior (Q1 2024), pasando de negativo a positivo.

• Margen Neto:
• Q1 2024: -0,17
• Q2 2024: -0,09

El margen neto ha mejorado, aunque sigue siendo negativo, la mejora es notable respecto al trimestre anterior (Q1 2024).

En resumen: En el último trimestre (Q2 2024), tanto el margen bruto como el margen operativo y el margen neto de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria han experimentado una mejora notable en comparación con el trimestre anterior (Q1 2024).

Para determinar si Cresud S.A. genera suficiente flujo de caja operativo para sostener su negocio y financiar su crecimiento, analizaremos la relación entre su flujo de caja operativo (FCO), su gasto de capital (CAPEX) y otros factores relevantes durante el periodo 2019-2023, utilizando los datos financieros proporcionados.

Análisis general del flujo de caja operativo y CAPEX:

• El CAPEX representa las inversiones que la empresa realiza para mantener y expandir sus operaciones. Un FCO consistentemente superior al CAPEX sugiere que la empresa genera suficiente efectivo internamente para cubrir estas inversiones.
• Cuando el CAPEX excede el FCO, la empresa puede necesitar recurrir a financiamiento externo (deuda o capital) o utilizar reservas de efectivo.

Análisis año por año:

• 2023: El FCO (68,610 millones) es menor que el CAPEX (80,536 millones). Esto indica que la empresa no generó suficiente flujo de caja operativo para cubrir sus inversiones de capital. La diferencia es de 11,926 millones.
• 2022: El FCO (35,974 millones) es significativamente mayor que el CAPEX (18,568 millones). Esto indica una buena capacidad de generación de efectivo para cubrir inversiones y potencialmente reducir deuda o financiar otras actividades.
• 2021: El FCO (47,012 millones) es sustancialmente mayor que el CAPEX (8,919 millones), mostrando una fuerte capacidad para financiar inversiones y otras necesidades.
• 2020: El FCO (31,416 millones) es mucho mayor que el CAPEX (7,449 millones). La empresa generó efectivo más que suficiente para cubrir sus inversiones.
• 2019: El FCO (88,014 millones) es significativamente mayor que el CAPEX (3,627 millones), lo que indica una excelente capacidad de autofinanciamiento.

Consideraciones adicionales:

• Deuda neta: La deuda neta de Cresud S.A. es considerablemente alta en comparación con su flujo de caja operativo, especialmente en 2023. Esto podría limitar su flexibilidad financiera y capacidad de crecimiento futuro, especialmente si las tasas de interés aumentan o si la generación de flujo de caja operativo disminuye.
• Beneficio neto: Si bien el beneficio neto fue negativo en 2020, ha sido positivo en los demás años. El beneficio neto de 2023, el flujo de caja operativo fue menor que el beneficio neto lo que significa que se depende de elementos contables que no siempre significan dinero en caja.
• Working Capital: Los cambios en el capital de trabajo pueden influir en el flujo de caja operativo. Por ejemplo, un aumento significativo en el capital de trabajo puede requerir una mayor inversión en inventario o cuentas por cobrar, lo que podría reducir el efectivo disponible.

Conclusión:

En general, Cresud S.A. ha mostrado la capacidad de generar un flujo de caja operativo superior a su CAPEX en la mayoría de los años analizados (2019-2022). Sin embargo, en 2023, el CAPEX excedió el flujo de caja operativo, lo que sugiere que la empresa podría haber necesitado financiamiento externo o usar sus reservas de efectivo para cubrir sus inversiones. La alta deuda neta es una preocupación y podría limitar la capacidad de la empresa para crecer si no gestiona adecuadamente su flujo de caja y su deuda.

Por lo tanto, aunque Cresud S.A. ha demostrado tener la capacidad de generar flujo de caja, es crucial monitorear de cerca su deuda y la relación entre su flujo de caja operativo y CAPEX, especialmente a la luz de los resultados de 2023.

Para analizar la relación entre el flujo de caja libre (FCF) y los ingresos en Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria, podemos calcular el porcentaje que representa el FCF con respecto a los ingresos en cada año. Esto nos dará una idea de la eficiencia de la empresa en convertir sus ingresos en flujo de caja disponible para sus inversores y operaciones.

• 2023: FCF = -11,926,000,000; Ingresos = 711,373,000,000

  Relación: (-11,926,000,000 / 711,373,000,000) * 100 = -1.68%

• 2022: FCF = 17,406,000,000; Ingresos = 190,405,000,000

  Relación: (17,406,000,000 / 190,405,000,000) * 100 = 9.14%

• 2021: FCF = 38,093,000,000; Ingresos = 206,634,000,000

  Relación: (38,093,000,000 / 206,634,000,000) * 100 = 18.43%

• 2020: FCF = 23,967,000,000; Ingresos = 149,930,000,000

  Relación: (23,967,000,000 / 149,930,000,000) * 100 = 15.98%

• 2019: FCF = 84,387,000,000; Ingresos = 82,244,000,000

  Relación: (84,387,000,000 / 82,244,000,000) * 100 = 102.61%

Análisis:

En 2023, la empresa experimentó un flujo de caja libre negativo (-1.68% de los ingresos), lo que indica que la empresa no generó suficiente efectivo para cubrir sus gastos e inversiones durante ese período. En los años 2019-2022, el flujo de caja libre fue positivo, con un porcentaje particularmente alto en 2019 (102.61%), lo que sugiere una alta eficiencia en la conversión de ingresos en efectivo en ese año. Los años 2021 y 2020 también mostraron un buen desempeño en este aspecto.

Es importante tener en cuenta que el flujo de caja libre puede verse afectado por diversos factores, como inversiones significativas, cambios en el capital de trabajo y condiciones económicas generales.

A continuación, analizaremos la evolución de los ratios de rentabilidad de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria a lo largo de los años, considerando los datos financieros proporcionados:

Retorno sobre Activos (ROA):

El ROA muestra la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ganancias. Observamos una fluctuación considerable a lo largo del periodo. En 2019 fue de 0,94, luego en 2020 fue de -7,99 mostrando una ineficiencia. En 2021 tuvo el valor mas alto del periodo de 7,01 pero posteriormente disminuyo en 2022 hasta 4,10 y siguió disminuyendo hasta 2023 con 2,26. La disminución más reciente sugiere una menor rentabilidad sobre los activos, posiblemente debido a ineficiencias operativas, mayores costos, o una disminución en los ingresos.

Retorno sobre el Patrimonio Neto (ROE):

El ROE indica la rentabilidad generada para los accionistas. Los datos financieros reflejan una alta volatilidad. Desde 2019 con 25,61 pasando por el punto más bajo en 2020 con -83,51 hasta llegar al valor máximo en 2021 con 45,06, cayendo estrepitosamente hasta 11,27 en 2023. Un ROE más alto generalmente es favorable, pero las fluctuaciones amplias pueden indicar inestabilidad en las ganancias o cambios en la estructura de capital de la empresa.

Retorno sobre el Capital Empleado (ROCE):

El ROCE mide la rentabilidad de la empresa sobre el capital total que ha invertido, incluyendo tanto deuda como patrimonio. Este ratio es una herramienta importante para determinar que tan bien una compañía está utilizando su capital para generar ganancias. Los datos financieros muestran variaciones significativas en este ratio, empezando en 2019 con 13,98 bajando a 7,96 en 2020 para aumentar significativamente hasta 11,33 en 2021 y caer posteriormente hasta valores negativos de -2,33 en 2022 y -4,84 en 2023. El descenso reciente sugiere una utilización menos eficiente del capital empleado para generar beneficios.

Retorno sobre el Capital Invertido (ROIC):

El ROIC mide el porcentaje de retorno que una empresa está generando por el capital que ha sido invertido. En los datos financieros, podemos ver que los valores oscilan con un máximo en 2019 con 15,59 y un mínimo de -23,17 en 2023, pasando por 0,00 en 2020, y llegando a 13,40 en 2021. La fuerte caída en 2022 y 2023 sugiere que las inversiones de la empresa no están generando el rendimiento esperado.

Conclusiones Generales:

La evolución de estos ratios de rentabilidad en Cresud indica una alta variabilidad en el desempeño financiero de la empresa durante el periodo analizado. Se observa una tendencia general a la baja en los últimos años, particularmente en el ROIC y el ROCE, lo que podría ser motivo de preocupación. Es fundamental investigar las causas subyacentes a estas fluctuaciones, como cambios en las condiciones del mercado, decisiones estratégicas de la empresa o factores macroeconómicos, para comprender mejor la salud financiera y las perspectivas futuras de Cresud.

Analizando los ratios de liquidez de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria a lo largo de los años 2019-2023, se puede observar la siguiente evolución:

• Current Ratio (Ratio de Liquidez Corriente): Este ratio mide la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus activos corrientes. Un valor superior a 1 generalmente indica buena liquidez.
• Quick Ratio (Ratio de Liquidez Ácida): Similar al Current Ratio, pero excluye el inventario (considerado el activo corriente menos líquido). Proporciona una visión más conservadora de la liquidez.
• Cash Ratio (Ratio de Caja): Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo únicamente con su efectivo y equivalentes de efectivo. Es el indicador más conservador de liquidez.

Análisis por año:

• 2023: Current Ratio 107,42, Quick Ratio 80,81, Cash Ratio 17,43. La liquidez corriente ha disminuido ligeramente respecto al año anterior.
• 2022: Current Ratio 110,22, Quick Ratio 86,16, Cash Ratio 19,97. Se observa una liquidez relativamente alta.
• 2021: Current Ratio 76,56, Quick Ratio 61,23, Cash Ratio 23,66. La liquidez corriente es la más baja del período analizado. El cash ratio indica que una porción significativa de sus activos líquidos es efectivo.
• 2020: Current Ratio 99,37, Quick Ratio 74,49, Cash Ratio 39,09. El cash ratio es el segundo más alto de todo el periodo
• 2019: Current Ratio 133,65, Quick Ratio 126,80, Cash Ratio 58,39. Es el año con mejor liquidez de los 5.

Tendencia general:

Los datos financieros muestran que Cresud S.A. ha experimentado variaciones en su liquidez durante el período 2019-2023. En general, la empresa mantiene una liquidez aceptable, aunque se observa una tendencia a la baja en el Current Ratio a partir de 2019 y una volatilidad importante del Cash Ratio.

Consideraciones adicionales:

• Es crucial analizar el contexto económico y del sector en el que opera Cresud para entender las razones detrás de estas variaciones.
• El análisis de otros ratios financieros (endeudamiento, rentabilidad) en combinación con estos ratios de liquidez proporcionará una visión más completa de la salud financiera de la empresa.
• Las políticas de gestión de inventario y de cobro/pago a clientes y proveedores tienen un impacto directo en la liquidez.

En resumen, basándonos solamente en los ratios de liquidez, se puede concluir que Cresud S.A. muestra una capacidad variable para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo, con una ligera disminución general en los últimos años y una alta dependencia en la correcta administración del efectivo para sostener el flujo de caja.

Analizando los datos financieros de Cresud, podemos evaluar su solvencia a lo largo del tiempo:

• Ratio de Solvencia: Este ratio muestra la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus activos. Observamos una tendencia decreciente desde 2019 hasta 2023. El ratio ha disminuido significativamente de 64,00 en 2019 a 25,98 en 2023. Esto sugiere que la empresa ha experimentado una disminución en su capacidad para cubrir sus pasivos a corto plazo con sus activos líquidos.
• Ratio de Deuda a Capital: Este ratio indica la proporción de deuda en relación con el capital contable. Un ratio alto sugiere que la empresa está altamente apalancada. El ratio de deuda a capital ha fluctuado significativamente. En 2019 fue extremadamente alto (1747,39), luego disminuyó en 2021, pero luego ha mantenido una tendencia entre 129 y 183 en los ultimos años. Aunque menor al 2019, los valores sugieren que la empresa utiliza una cantidad considerable de deuda en comparación con su capital contable, lo cual puede incrementar su riesgo financiero.
• Ratio de Cobertura de Intereses: Este ratio mide la capacidad de la empresa para pagar los gastos por intereses con sus ganancias operativas. Un ratio negativo indica que la empresa no genera suficientes ganancias para cubrir sus gastos por intereses. En 2022 y 2023, este ratio es negativo (-90,77 y -223,69 respectivamente), lo que es preocupante ya que indica que la empresa no está generando suficientes ganancias para cubrir sus gastos por intereses. En 2019, 2020 y 2021 el ratio es positivo, reflejando que la empresa sí podía cubrir estos gastos con sus ganancias. La fuerte caída y los valores negativos recientes señalan un deterioro en la rentabilidad en relación con la carga de la deuda.

Conclusión:

En general, la solvencia de Cresud muestra señales mixtas y un deterioro reciente. Si bien el ratio de deuda a capital se ha moderado desde 2019, sigue siendo relativamente alto. Lo más preocupante es la disminución del ratio de solvencia y los ratios de cobertura de intereses negativos en los últimos dos años. Esto sugiere que la empresa podría enfrentar dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras y pagar sus deudas a corto plazo. Sería importante investigar las razones detrás de la disminución de la rentabilidad y la incapacidad para cubrir los gastos por intereses.

Para evaluar la capacidad de pago de la deuda de Cresud, analizaremos los ratios proporcionados durante el período 2019-2023. Consideraremos tanto la estructura de la deuda como la capacidad de generar flujo de caja para cubrir las obligaciones.

Estructura de la Deuda:

• Deuda a Largo Plazo sobre Capitalización: Este ratio muestra la proporción de la deuda a largo plazo en relación con la capitalización total (deuda + capital). En 2023 es de 40,59, el punto más bajo de los últimos 5 años, luego de alcanzar en 2019 el valor de 92,72. Lo cual implica una dependencia relativamente menor de la deuda a largo plazo en comparación con el capital propio.
• Deuda a Capital: Este ratio muestra la relación entre la deuda total y el capital propio. Observamos una disminución importante en este ratio en los últimos 5 años, desde un valor de 1747,39 en 2019 a 129,60 en 2023.
• Deuda Total / Activos: Este ratio indica la proporción de los activos que están financiados con deuda. Este ratio ha mejorado sustancialmente desde 2019 (64,00) hasta 2023 (25,98), indicando que una porción menor de los activos está financiada por deuda, lo cual sugiere un menor riesgo financiero.

Capacidad de Pago:

• Flujo de Caja Operativo a Intereses: Este ratio mide la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses con el flujo de caja generado por sus operaciones. En 2023 este ratio muestra un valor muy elevado de 112,65, aunque muestra un descenso importante si lo comparamos con el valor de 2019 (374,35). Un ratio alto indica una buena capacidad para cubrir los gastos por intereses.
• Flujo de Caja Operativo / Deuda: Este ratio indica la capacidad de la empresa para cubrir su deuda total con el flujo de caja operativo. Se observa un valor bajo para 2023 (7,60), lo cual refleja una disminución en la capacidad de pago de deuda utilizando el flujo de caja generado.
• Cobertura de Intereses: Este ratio muestra la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses con sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). Este ratio muestra valores negativos en los años 2022 y 2023 (-90,77 y -223,69 respectivamente), lo cual indica que la empresa no está generando ganancias suficientes para cubrir sus gastos por intereses. Es importante notar que los años anteriores fueron positivos.
• Current Ratio: Este ratio mide la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus activos corrientes. El current ratio de Cresud se mantiene relativamente estable en el rango 76,56 - 133,65. Para el año 2023 se ubica en 107,42, lo que implica una capacidad relativamente buena para cubrir las obligaciones a corto plazo.

Conclusión:

• En general, la estructura de la deuda de Cresud ha mejorado desde 2019, con una menor dependencia del endeudamiento en relación con su capital y activos.
• A pesar de la mejora en la estructura de la deuda, la capacidad de pago, medida por el flujo de caja operativo en relación con la deuda total, ha disminuido en 2023.
• El ratio de cobertura de intereses muestra un deterioro importante en los últimos dos años, con valores negativos, lo que sugiere problemas para cubrir los gastos financieros con las ganancias operativas.

En resumen, la capacidad de pago de la deuda de Cresud en 2023 presenta señales mixtas. Si bien la estructura de la deuda ha mejorado, la disminución en la capacidad de generación de flujo de caja y la cobertura de intereses negativa son motivos de preocupación. Será importante monitorear la evolución de estos ratios en los próximos períodos para evaluar si la empresa puede mantener su capacidad de pago a largo plazo.

Para evaluar la eficiencia de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria en términos de costos operativos y productividad, analizaremos los ratios proporcionados durante el período 2019-2023.

• Rotación de Activos: Este ratio mide la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. Se calcula dividiendo las ventas netas entre el total de activos. Un ratio más alto indica una mayor eficiencia.
• 2019: 0,08
• 2020: 0,27
• 2021: 0,18
• 2022: 0,18
• 2023: 0,20

Análisis: Se observa una variación considerable en la rotación de activos. El pico en 2020 (0,27) sugiere una utilización más eficiente de los activos para generar ventas en ese año. Sin embargo, en 2019 la rotación fue notablemente baja (0,08), lo que indica una utilización menos eficiente. En 2023 se muestra una leve mejora comparada con 2022 y 2021 pero no alcanza los valores del 2020.

• Rotación de Inventarios: Este ratio mide la eficiencia con la que la empresa gestiona su inventario. Se calcula dividiendo el costo de los bienes vendidos entre el valor promedio del inventario. Un ratio más alto sugiere una gestión de inventario más eficiente.
• 2019: 2,66
• 2020: 2,46
• 2021: 2,36
• 2022: 2,54
• 2023: 2,40

Análisis: La rotación de inventarios ha sido relativamente estable a lo largo del período, fluctuando entre 2,36 y 2,66. El valor más alto se observa en 2019 (2,66), y el más bajo en 2021 (2,36). En general, esto sugiere una gestión de inventario consistente aunque con ligeras variaciones, pero sin cambios drásticos que indiquen problemas significativos.

• DSO (Days Sales Outstanding) o Periodo Medio de Cobro: Este ratio mide el número promedio de días que le toma a la empresa cobrar sus cuentas por cobrar. Se calcula dividiendo las cuentas por cobrar entre las ventas diarias promedio. Un DSO más bajo indica que la empresa está cobrando sus cuentas más rápidamente.
• 2019: 293,45
• 2020: 91,37
• 2021: 127,08
• 2022: 562,39
• 2023: 135,44

Análisis: El DSO muestra una volatilidad significativa. El período de cobro fue extremadamente alto en 2022 (562,39 días), lo que podría indicar problemas serios en la gestión de cuentas por cobrar o políticas de crédito laxas. En contraste, 2020 muestra el DSO más bajo (91,37 días), indicando una eficiencia mucho mayor en el cobro. En 2023 hubo una mejora considerable frente al año anterior, pero debe seguir mejorando para ser más eficiente.

Conclusión General:

La eficiencia de Cresud varía según el ratio y el año.

• La rotación de activos muestra fluctuaciones, con un desempeño óptimo en 2020 pero con una recuperación no del todo completa en 2023.
• La rotación de inventarios es relativamente estable, lo que sugiere una gestión constante del inventario.
• El DSO es el ratio más problemático, con un pico alarmante en 2022, sugiriendo la necesidad de revisar las políticas de crédito y cobro. La mejora en 2023 es un buen signo, pero se debe continuar trabajando para reducir este período.

En general, la empresa debe enfocarse en optimizar el cobro de cuentas y mantener la eficiencia en la gestión de inventarios y activos.

Para analizar la eficiencia en la utilización del capital de trabajo de Cresud, es fundamental examinar la evolución de varios indicadores clave a lo largo de los años 2019 a 2023.

Working Capital:

• En 2023, el working capital es significativamente positivo (48,795,000,000), lo que indica una fuerte capacidad para cubrir las obligaciones a corto plazo con los activos corrientes.
• En 2022, aunque positivo (19,921,000,000), es notablemente menor que en 2023.
• En 2021, el working capital es negativo (-74,569,000,000), señal de posibles dificultades para cumplir con las obligaciones a corto plazo.
• En 2020, también es negativo (-731,000,000), aunque mucho menos drástico que en 2021.
• En 2019, el working capital es fuertemente positivo (87,360,000,000), el más alto del período analizado, indicando una solidez financiera a corto plazo.

La variación del capital de trabajo refleja cambios significativos en la gestión de activos y pasivos corrientes a lo largo del tiempo.

Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE):

• En 2023, el CCE es de 71.52 días, lo que implica que la empresa tarda aproximadamente 71.52 días en convertir sus inversiones en inventario y cuentas por cobrar en efectivo.
• En 2022, el CCE es negativo (-158.20 días), lo que es muy favorable, sugiriendo que la empresa cobra a sus clientes antes de pagar a sus proveedores.
• En 2021, el CCE es de 70.41 días, similar al de 2023.
• En 2020, el CCE es de 73.83 días, ligeramente más alto que en 2021 y 2023.
• En 2019, el CCE es de 15.19 días, el más bajo del período, indicando una conversión de efectivo muy rápida.

Un CCE más bajo generalmente indica una gestión más eficiente del capital de trabajo. El valor negativo en 2022 es un caso excepcional y favorable.

Rotación de Inventario:

• La rotación de inventario se mantiene relativamente estable entre 2.36 y 2.66 veces al año, sin fluctuaciones drásticas.

Esto sugiere una gestión de inventario consistente a lo largo de los años.

Rotación de Cuentas por Cobrar:

• La rotación de cuentas por cobrar varía significativamente, desde 0.65 en 2022 hasta 3.99 en 2020.
• La baja rotación en 2022 indica que la empresa tarda más en cobrar sus cuentas, mientras que la alta rotación en 2020 sugiere una cobranza más eficiente.

Rotación de Cuentas por Pagar:

• Similar a las cuentas por cobrar, la rotación de cuentas por pagar muestra variaciones. Un valor más bajo indica que la empresa tarda más en pagar a sus proveedores.

Índices de Liquidez:

• El índice de liquidez corriente y el quick ratio (prueba ácida) evalúan la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo.
• En 2023, el índice de liquidez corriente es de 1.07 y el quick ratio es de 0.81, lo que indica una liquidez ajustada.
• En 2019, ambos índices son más altos (1.34 y 1.27 respectivamente), señal de una mejor posición de liquidez.
• En 2021, los índices son los más bajos del período (0.77 y 0.61), reflejando una mayor vulnerabilidad financiera a corto plazo.

Un índice de liquidez corriente superior a 1 generalmente se considera aceptable, indicando que la empresa tiene suficientes activos líquidos para cubrir sus pasivos corrientes.

Conclusión:

La gestión del capital de trabajo de Cresud ha experimentado fluctuaciones significativas. Si bien en 2019 y 2023 la empresa muestra un working capital positivo y una posición de liquidez aceptable, los años 2020 y 2021 presentan desafíos notables en términos de working capital y liquidez. El año 2022 destaca por un ciclo de conversión de efectivo negativo, lo cual es favorable pero atípico. Es importante analizar las causas de estas variaciones para comprender mejor la eficiencia en la gestión del capital de trabajo de la empresa.

En resumen, la eficiencia en el uso del capital de trabajo de Cresud ha variado considerablemente en el período analizado. Mientras que en algunos años la empresa ha mostrado una gestión sólida, en otros ha enfrentado desafíos importantes en la gestión de sus activos y pasivos corrientes.

El análisis del gasto en crecimiento orgánico de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria se centra en los gastos relacionados con la expansión y fortalecimiento del negocio principal. Considerando los datos financieros proporcionados, podemos observar las siguientes tendencias:

Gasto en I+D:

El gasto en Investigación y Desarrollo (I+D) es 0 en todos los años analizados (2019-2023). Esto sugiere que Cresud no invierte directamente en I+D para generar crecimiento orgánico. Por lo tanto, el crecimiento orgánico de Cresud depende de otros factores, como:

• Expansión de la producción existente.
• Mejoras en la eficiencia operativa.
• Estrategias de marketing y publicidad.
• Inversiones en activos productivos.

Gasto en Marketing y Publicidad:

El gasto en marketing y publicidad muestra una variabilidad significativa a lo largo de los años. En 2023, este gasto alcanza un pico de 24,247,000,000, un aumento sustancial en comparación con los años anteriores.

• 2023: 24,247,000,000
• 2022: 6,159,000,000
• 2021: 8,366,000,000
• 2020: 6,609,000,000
• 2019: 3,928,000,000

Este aumento en 2023 podría indicar un esfuerzo consciente por impulsar las ventas y aumentar la cuota de mercado. Un aumento significativo podría indicar cambios en la estrategia de marketing de la empresa o en las condiciones del mercado que exigen una mayor inversión publicitaria.

Gasto en CAPEX (Gastos de Capital):

El CAPEX muestra fluctuaciones, pero también una tendencia general al aumento:

• 2023: 80,536,000,000
• 2022: 18,568,000,000
• 2021: 8,919,000,000
• 2020: 7,449,000,000
• 2019: 3,627,000,000

El incremento sustancial en 2023 sugiere inversiones significativas en activos fijos, como tierras, maquinaria y equipos. Estas inversiones están diseñadas para aumentar la capacidad productiva y mejorar la eficiencia operativa, impulsando así el crecimiento orgánico. Este gasto puede estar vinculado a adquisiciones de terrenos, modernización de equipos agrícolas, o expansión de las instalaciones de almacenamiento y procesamiento.

Ventas y Beneficio Neto:

Es crucial analizar la relación entre las ventas, el beneficio neto y los gastos en marketing y CAPEX. Por ejemplo:

• 2023: Ventas muy altas (711,373,000,000) con beneficio neto positivo (7,846,000,000), un aumento en marketing y un CAPEX muy alto.
• 2022: Ventas moderadas (190,405,000,000) con beneficio neto muy positivo (43,870,000,000), un gasto en marketing moderado y un CAPEX moderado.
• 2020: Ventas moderadas (149,930,000,000) con beneficio neto negativo (-44,433,000,000), un gasto en marketing relativamente bajo y un CAPEX bajo.

En resumen, el crecimiento orgánico de Cresud parece estar impulsado principalmente por:

• Inversiones significativas en CAPEX para aumentar la capacidad productiva.
• Gastos en marketing y publicidad para impulsar las ventas.

Dado que no hay inversión en I+D, el crecimiento orgánico se basa en la expansión y optimización de las operaciones existentes más que en la innovación radical.

El año 2023 se destaca por un aumento significativo en ventas, un CAPEX muy alto y una fuerte inversión en marketing, sugiriendo una estrategia agresiva de crecimiento.

Basándome en los datos financieros proporcionados de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria, se observa lo siguiente en relación con el gasto en fusiones y adquisiciones:

• Año 2023: El gasto en fusiones y adquisiciones es de 23,781 millones, representando un desembolso significativo en comparación con los años anteriores.
• Año 2022: El gasto en fusiones y adquisiciones es negativo, -69 millones, lo que implica que la empresa recibió más dinero del que gastó en este rubro, posiblemente por la venta de activos o desinversiones.
• Año 2021: Similar al año anterior, el gasto es negativo (-1,468 millones), lo que indica una estrategia de desinversión o ingresos superiores a los gastos en fusiones y adquisiciones.
• Año 2020: El gasto sigue siendo negativo (-10,122 millones), reforzando la tendencia de desinversión o ingresos netos positivos por actividades de fusiones y adquisiciones. Además, el año 2020 presenta un beneficio neto negativo muy pronunciado.
• Año 2019: El gasto también es negativo (-4,651 millones), siguiendo la misma línea de los años posteriores.

Análisis General:

La empresa presenta una estrategia variable en fusiones y adquisiciones. En los años 2019 a 2022 parece haber una estrategia centrada en desinversión o venta de activos que generan flujo de caja neto positivo en estas actividades. Sin embargo, en el año 2023, se observa un cambio drástico hacia un gasto importante en fusiones y adquisiciones, lo que podría indicar un cambio estratégico, la adquisición de nuevas empresas, la expansión de su negocio, o inversiones en sectores específicos.

Es importante analizar en detalle a qué se deben estos cambios para entender la estrategia a largo plazo de la empresa. Un análisis más profundo requeriría información sobre:

• Las adquisiciones o ventas específicas realizadas en cada período.
• La estrategia general de la empresa en términos de crecimiento y expansión.
• Las condiciones del mercado en cada período.

En resumen, Cresud presenta un cambio significativo en su enfoque de fusiones y adquisiciones, pasando de un flujo neto positivo por desinversiones a un gasto considerable en 2023. Se necesitan más detalles para entender las motivaciones detrás de esta estrategia.

Analizando el gasto en recompra de acciones de Cresud en relación con sus ventas y beneficio neto, se observan las siguientes tendencias:

• 2023: Las ventas aumentan considerablemente, el beneficio neto se reduce significativamente comparado con 2021 y 2022. El gasto en recompra de acciones es considerable. El gasto en recompra de acciones representa un porcentaje importante del beneficio neto, lo cual podría indicar que la empresa está utilizando una parte significativa de sus ganancias para aumentar el valor por acción en lugar de reinvertir en otras áreas del negocio o reducir deuda.
• 2022: Las ventas aumentan de manera importante. El beneficio neto fue significativamente alto, y el gasto en recompra de acciones también fue alto, pero un poco inferior al de 2023. Similar al caso anterior, esta recompra pudo haber sido financiada en parte por el elevado beneficio.
• 2021: Las ventas son similares a 2022, aunque el beneficio neto es el mayor del periodo. El gasto en recompra es el más bajo, casi irrelevante en comparación con los beneficios.
• 2020: La empresa reporta pérdidas significativas. Como es de esperar, no se registra ningún gasto en recompra de acciones.
• 2019: Las ventas son bajas y los beneficios modestos, sin gasto en recompra de acciones.

Consideraciones adicionales:

• La recompra de acciones puede ser una estrategia para aumentar el valor para los accionistas, especialmente cuando la empresa considera que sus acciones están infravaloradas.
• Sin embargo, un gasto excesivo en recompra de acciones, especialmente a expensas de la inversión en el crecimiento o la reducción de la deuda, puede ser objeto de críticas.
• Es importante analizar la situación financiera general de Cresud para determinar si el gasto en recompra de acciones es sostenible y beneficioso a largo plazo.
• Dado el contexto macroeconómico y la volatilidad inherente al sector agropecuario, la decisión de recomprar acciones debe evaluarse cuidadosamente.

En resumen, la recompra de acciones por parte de Cresud parece estar ligada a periodos de beneficios considerables. La magnitud del gasto en recompra de acciones en 2023 es notable dado el contexto de un beneficio neto menor comparado con los dos años anteriores.

Analizando el pago de dividendos de Cresud, podemos observar lo siguiente:

• Consistencia del pago de dividendos: Cresud ha pagado dividendos en todos los años analizados, incluso en el año 2020, cuando la empresa reportó un beneficio neto negativo. Esto podría indicar una política de dividendos estable o una intención de recompensar a los accionistas a pesar de las fluctuaciones en la rentabilidad.
• Variabilidad en el monto de los dividendos: El monto de los dividendos pagados varía significativamente de un año a otro. Por ejemplo, el pago de dividendos en 2023 fue considerablemente mayor que en años anteriores. Esto sugiere que la política de dividendos puede estar influenciada por el desempeño financiero anual y la disponibilidad de efectivo.
• Payout Ratio:
  • 2023: El pago de dividendos (123,587,000,000) excede significativamente el beneficio neto (7,846,000,000). Un payout ratio superior al 100% implica que la empresa está utilizando reservas o endeudamiento para financiar los dividendos.
  • 2022: El pago de dividendos (43,860,000,000) es prácticamente igual al beneficio neto (43,870,000,000), resultando en un payout ratio cercano al 100%.
  • 2021: El payout ratio es relativamente bajo, ya que el pago de dividendos (16,772,000,000) es menor al beneficio neto (79,954,000,000).
  • 2020: A pesar de las pérdidas (beneficio neto negativo), la empresa pagó dividendos (11,659,000,000). Esto sugiere que la empresa está priorizando el pago de dividendos a pesar de las pérdidas.
  • 2019: El payout ratio es relativamente bajo, ya que el pago de dividendos (2,552,000,000) es menor al beneficio neto (9,678,000,000).

Conclusión:

La política de dividendos de Cresud parece estar orientada a mantener una recompensa constante para los accionistas, aunque esto a veces implica utilizar fondos distintos de las ganancias del año. Es crucial analizar la sostenibilidad de esta política a largo plazo, especialmente en los años en que el payout ratio es alto o la empresa incurre en pérdidas. Una evaluación exhaustiva de la salud financiera general de la empresa y sus perspectivas futuras sería necesaria para determinar si la política de dividendos actual es prudente.

Para analizar si ha habido amortización anticipada de deuda en Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria, debemos observar la evolución de la deuda total y los datos de "deuda repagada" a lo largo de los años proporcionados en los datos financieros.

A continuación, analizaremos los datos año por año:

• 2023: La deuda repagada es de -37.967.000.000. Un valor negativo en "deuda repagada" sugiere que, en lugar de amortizar deuda, la empresa posiblemente haya incurrido en nueva deuda o refinanciado deuda existente a un monto mayor.
• 2022: La deuda repagada es de 23.234.000.000. Este valor positivo indica que hubo amortización o pago de deuda durante este año.
• 2021: La deuda repagada es de 100.853.000.000. Nuevamente, este valor positivo indica amortización de deuda.
• 2020: La deuda repagada es de 99.025.000.000. También indica amortización de deuda.
• 2019: La deuda repagada es de -6.247.000.000. Similar a 2023, este valor negativo sugiere que la empresa posiblemente haya incurrido en nueva deuda o refinanciado deuda a un monto mayor.

Conclusión:

Basándonos únicamente en los datos financieros proporcionados:

• Hubo amortización de deuda en los años 2020, 2021 y 2022, según los datos de "deuda repagada" que son positivos.
• En los años 2019 y 2023, el valor negativo en "deuda repagada" implica que la empresa no amortizó deuda, sino que posiblemente incurrió en nueva deuda o refinanció deuda por un monto mayor. Para determinar si se trata de una amortización anticipada, se necesitaría un análisis más detallado del flujo de caja y la estructura de la deuda. El dato de "deuda repagada" solo indica que hubo pagos relacionados con la deuda, pero no especifica si fueron anticipados.

Basándonos en los datos financieros proporcionados, podemos analizar la acumulación de efectivo de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria a lo largo de los años:

• 2019: 151.591.000.000
• 2020: 45.143.000.000
• 2021: 75.261.000.000
• 2022: 38.936.000.000
• 2023: 114.635.000.000

Análisis:

Observamos que la cantidad de efectivo de la empresa ha fluctuado significativamente a lo largo de los años:

• Entre 2019 y 2020 hubo una caída considerable en el efectivo.
• De 2020 a 2021 hubo un incremento.
• De 2021 a 2022 otra dismininución.
• Finalmente, de 2022 a 2023 vemos un incremento importante, aunque sin alcanzar el nivel de 2019.

Conclusión:

Si nos centramos en la diferencia entre el año 2022 y el año 2023, podemos decir que la empresa sí acumuló efectivo. Sin embargo, la evolución del efectivo no es una tendencia lineal de crecimiento. Para obtener una conclusión más sólida sobre la acumulación de efectivo a largo plazo, sería necesario analizar los flujos de efectivo (operativos, de inversión y de financiación) y las razones detrás de estas fluctuaciones, así como considerar el contexto económico y las estrategias de la empresa en cada período.

Analizando la asignación de capital de Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria, se observa una variación en las prioridades a lo largo de los años 2019 a 2023, según los datos financieros proporcionados.

• CAPEX (Gastos de Capital): La inversión en CAPEX muestra fluctuaciones, siendo significativamente alta en 2023 (80,536 millones) en comparación con los años anteriores. Esto sugiere una inversión importante en activos fijos, como propiedades, planta y equipo, lo cual podría indicar una estrategia de crecimiento o modernización de la empresa.
• Fusiones y Adquisiciones (M&A): La empresa presenta principalmente números negativos en M&A, lo que indica que en general ha vendido activos o negocios más de lo que ha adquirido. En 2023 si realizó una inversión de 23,781 millones en fusiones y adquisiciones
• Recompra de Acciones: La recompra de acciones ha sido una estrategia intermitente, con montos relevantes en 2022 (25,563 millones) y 2023 (13,192 millones), pero con montos mucho menores o nulos en otros años. La recompra de acciones puede indicar que la empresa considera que sus acciones están infravaloradas o que busca aumentar las ganancias por acción.
• Pago de Dividendos: El pago de dividendos ha sido una constante, aunque con variaciones significativas. En 2023, se observa el mayor gasto en dividendos (123,587 millones). Esto sugiere que Cresud prioriza recompensar a sus accionistas con pagos regulares, especialmente en 2023.
• Reducción de Deuda: La reducción de deuda ha sido una prioridad importante en varios años, especialmente en 2020 y 2021. Sin embargo, en 2019 y 2023 la empresa aumentó su nivel de deuda.
• Efectivo: Los niveles de efectivo muestran una variabilidad considerable, con un pico en 2019 y 2023, lo que puede influir en las decisiones de inversión y distribución de capital.

Conclusión:

Basándonos en los datos financieros proporcionados, en el año 2023 la mayor parte del capital se destinó al pago de dividendos (123,587 millones). En años anteriores, la reducción de deuda había sido una prioridad, pero en 2023 se revierte esta tendencia. La inversión en CAPEX también es muy alta en 2023, sugiriendo una inversión fuerte en los activos fijos. La asignación de capital de Cresud parece ser dinámica, ajustándose a las condiciones del mercado y las oportunidades de inversión, con un enfoque notable en recompensar a los accionistas en 2023.

La empresa Cresud, al ser una compañía agropecuaria, inmobiliaria y de inversiones, es altamente dependiente de factores externos. A continuación, detallo las áreas de mayor influencia:

Economía Global y Nacional:

• Ciclos Económicos: Cresud está expuesta a los ciclos económicos tanto a nivel global como en los países donde opera, principalmente Argentina y Brasil. Las recesiones económicas pueden disminuir la demanda de sus productos agropecuarios e inmobiliarios, afectando sus ingresos y rentabilidad.

• Inflación: La inflación, especialmente en Argentina, puede erosionar el valor de sus activos y aumentar sus costos operativos. La capacidad de ajustar los precios de sus productos para compensar la inflación es crucial, pero no siempre es posible.

Regulación Gubernamental:

• Políticas Agropecuarias: Las políticas gubernamentales relacionadas con el sector agropecuario, como impuestos a la exportación (retenciones), subsidios, controles de precios y restricciones a la exportación, tienen un impacto directo en la rentabilidad de Cresud. Cambios en estas políticas pueden aumentar o disminuir significativamente sus ingresos.

• Regulaciones Inmobiliarias: Las leyes y regulaciones relacionadas con la propiedad de la tierra, la construcción y el desarrollo inmobiliario también son relevantes. Cambios en estas regulaciones pueden afectar la viabilidad y rentabilidad de sus proyectos inmobiliarios.

Precios de las Materias Primas:

• Precios Agrícolas: Los precios de las materias primas agrícolas, como la soja, el maíz, el trigo y la carne, son determinantes clave de los ingresos de Cresud. Estos precios están influenciados por factores globales como la oferta y la demanda, las condiciones climáticas, las políticas comerciales y los tipos de cambio.

• Volatilidad de los Precios: La volatilidad de los precios de las materias primas puede dificultar la planificación y la gestión de riesgos. Cresud utiliza instrumentos de cobertura (como futuros y opciones) para mitigar este riesgo, pero no siempre es posible eliminarlo por completo.

Fluctuaciones de Divisas:

• Tipo de Cambio: Como empresa con operaciones en múltiples países (principalmente Argentina y Brasil), Cresud está expuesta al riesgo cambiario. Las fluctuaciones en los tipos de cambio, especialmente entre el peso argentino, el real brasileño y el dólar estadounidense, pueden afectar sus ingresos, costos y la valuación de sus activos y pasivos denominados en moneda extranjera.

• Devaluaciones: Las devaluaciones de las monedas locales, como el peso argentino, pueden aumentar el valor de sus exportaciones medidas en moneda local, pero también pueden aumentar sus costos denominados en dólares y aumentar la carga de su deuda en moneda extranjera.

Clima y Factores Ambientales:

• Condiciones Climáticas: Las condiciones climáticas, como sequías, inundaciones, heladas y tormentas, tienen un impacto directo en la producción agrícola de Cresud. Estos eventos pueden reducir los rendimientos de los cultivos, aumentar los costos y afectar la calidad de los productos.

• Regulaciones Ambientales: Las regulaciones ambientales relacionadas con el uso de la tierra, la conservación de los recursos naturales y la protección del medio ambiente pueden imponer restricciones a sus operaciones y aumentar sus costos de cumplimiento.

En resumen, Cresud es una empresa altamente dependiente de factores externos, que abarcan desde la economía global y las políticas gubernamentales hasta los precios de las materias primas, las fluctuaciones de divisas y las condiciones climáticas. La gestión eficaz de estos riesgos es crucial para su éxito a largo plazo.

Basándome en los datos financieros proporcionados para Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria, se puede realizar la siguiente evaluación sobre su solidez financiera, capacidad de afrontar deudas y financiar su crecimiento:

Niveles de Endeudamiento:

• Ratio de Solvencia: Se mantiene relativamente estable alrededor del 31-34% en los últimos años, con un pico en 2020 (41,53%). Si bien es positivo que el ratio sea superior a 30%, indica que tiene buena capacidad para cubrir sus deudas con sus activos.
• Ratio de Deuda a Capital: Ha disminuido de forma importante del 161,58 en 2020 al 82,83 en 2024. Siendo los valores de los ultimos 3 años muy similares. Un ratio alto en 2020 implicaba un mayor apalancamiento y riesgo financiero, la baja en los ultimos años representa que una proporción considerable del financiamiento proviene de la deuda.
• Ratio de Cobertura de Intereses: Este ratio muestra una **drástica caída** en los últimos años, de valores altos (cercanos a 2000 y más en 2021 y 2022) a 0 en 2023 y 2024. Un valor de 0 indica que la empresa no genera suficientes ganancias para cubrir sus gastos por intereses. Esta es una señal de alerta importante.

Niveles de Liquidez:

• Current Ratio (Ratio Corriente): Este ratio se mantiene consistentemente alto, entre 239% y 272%. Un valor superior a 1 significa que la empresa tiene activos corrientes suficientes para cubrir sus pasivos corrientes. Esto sugiere una buena capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
• Quick Ratio (Ratio Rápido): Similar al Current Ratio, el Quick Ratio se mantiene en niveles altos (entre 159% y 201%). Este ratio es más conservador, ya que excluye los inventarios, lo que también sugiere una buena liquidez.
• Cash Ratio: Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos corrientes con efectivo y equivalentes de efectivo. Se mantiene en un rango de 79% a 102%. La empresa tiene un gran nivel de efectivo que indica buena capacidad de cubrir las deudas en el corto plazo.

Niveles de Rentabilidad:

• ROA (Return on Assets - Retorno sobre Activos): El ROA muestra la rentabilidad de los activos de la empresa. Se mantiene en el rango del 8% al 17% a lo largo de los años con valores alrededor del 15% en los ultimos años. Un valor superior a 10% es bueno.
• ROE (Return on Equity - Retorno sobre Patrimonio): El ROE indica la rentabilidad del patrimonio de los accionistas. Varía entre el 19% y el 44%, lo cual es un nivel de rentabilidad muy aceptable y que ha estado mostrando valores altos. Un valor superior a 15% es bueno.
• ROCE (Return on Capital Employed - Retorno sobre el Capital Empleado): El ROCE muestra la eficiencia con la que la empresa utiliza su capital para generar ganancias. En los últimos años, el ROCE se mantiene en torno a un 20%, lo que es aceptable.
• ROIC (Return on Invested Capital - Retorno sobre el Capital Invertido): Este ratio mide la rentabilidad del capital invertido en el negocio. Varía entre el 15% y el 50% mostrando valores del 40% en los ultimos años. Valores altos indican que la empresa utiliza eficazmente el capital invertido.

Conclusión:

Según los datos financieros, Cresud muestra una buena liquidez y una rentabilidad sólida. Sin embargo, la principal preocupación reside en la **capacidad para cubrir sus gastos por intereses**, con un ratio de cobertura de intereses de 0 en los dos últimos años. Esto podría indicar problemas para afrontar el pago de deudas o la necesidad de renegociar las condiciones de la deuda.

Recomendaciones:

• Se necesita analizar en detalle por qué el ratio de cobertura de intereses es 0 y si esto es temporal o una tendencia a largo plazo.
• Evaluar la estructura de la deuda de la empresa para entender los plazos de vencimiento y las tasas de interés.
• Considerar estrategias para aumentar las ganancias operativas y, por lo tanto, la capacidad de cubrir los intereses.

En resumen, la empresa tiene fortalezas en liquidez y rentabilidad, pero debe abordar de inmediato la debilidad en la cobertura de intereses para asegurar su estabilidad financiera a largo plazo.

Aquí te presento los principales desafíos competitivos y tecnológicos que podrían amenazar el modelo de negocio de Cresud a largo plazo:

Desafíos Competitivos:

• Concentración del sector agropecuario: Una mayor consolidación de los competidores (tanto a nivel local como global) podría generar empresas de mayor escala con mayor poder de negociación y eficiencia, poniendo presión sobre los márgenes de Cresud.
• Nuevos competidores con modelos de negocio disruptivos: La entrada de empresas con modelos de negocio innovadores, como la agricultura vertical, la producción de alimentos sintéticos, o plataformas de agricultura digital que conecten directamente a productores y consumidores, podrían erosionar la demanda de los productos tradicionales de Cresud.
• Pérdida de cuota de mercado frente a productores más eficientes: Productores agropecuarios con acceso a tecnologías más avanzadas, prácticas agrícolas más sostenibles, o mejor gestión de riesgos climáticos podrían producir a menor costo y/o con mayor calidad, ganando cuota de mercado a expensas de Cresud.
• Cambios en las preferencias del consumidor: Una creciente demanda de productos orgánicos, veganos, o producidos de manera sostenible podría requerir que Cresud realice inversiones significativas para adaptar sus procesos productivos y su oferta. La falta de adaptación a estos cambios podría significar la pérdida de cuota de mercado.

Desafíos Tecnológicos:

• Adopción lenta de tecnologías emergentes: La agricultura de precisión, la biotecnología, el Internet de las Cosas (IoT) aplicado al agro, la inteligencia artificial y el blockchain ofrecen oportunidades para optimizar la producción, reducir costos y mejorar la trazabilidad. Una adopción lenta de estas tecnologías podría dejar a Cresud en desventaja frente a competidores más innovadores.
• Ciberseguridad: La creciente digitalización del sector agropecuario aumenta la exposición a ciberataques. Un ataque exitoso podría interrumpir las operaciones de Cresud, comprometer información confidencial, o generar pérdidas económicas significativas.
• Acceso y análisis de datos: La capacidad de recopilar, analizar y utilizar grandes cantidades de datos (big data) es crucial para la toma de decisiones estratégicas en el agro. La falta de acceso a datos de calidad o la incapacidad de interpretarlos adecuadamente podría limitar la capacidad de Cresud para optimizar sus operaciones y anticipar tendencias del mercado.
• Brecha digital: La falta de conectividad a Internet en zonas rurales puede dificultar la adopción de tecnologías digitales y limitar el acceso a información crucial para la toma de decisiones. Esta brecha digital podría afectar la capacidad de Cresud para gestionar eficientemente sus operaciones en determinadas regiones.