Tesis de Inversion en Nelly Group AB (publ)

Aquí tienes la historia detallada de Nelly Group AB (publ), presentada con etiquetas HTML para formatear el texto:

Nelly Group AB (publ), anteriormente conocido como CDON Group, es una empresa sueca de comercio electrónico enfocada en moda. Para entender su historia, es fundamental retroceder a los orígenes de CDON Group y su posterior división.

Orígenes en CDON (CDON AB)

• 1999: CDON se funda como parte de Modern Times Group (MTG). Inicialmente, CDON se centra en la venta online de CD's (de ahí su nombre), DVD's y videojuegos en el mercado nórdico.
• Primeros años 2000: CDON experimenta un rápido crecimiento, impulsado por el auge del comercio electrónico y una amplia gama de productos de entretenimiento. Amplían su catálogo para incluir libros, electrónica y artículos para el hogar.
• Expansión Geográfica: CDON se expande a otros países nórdicos, consolidándose como uno de los principales minoristas online en la región.

Diversificación y Formación de CDON Group

• Mediados de los 2000: MTG decide agrupar sus negocios de comercio electrónico bajo una nueva entidad llamada CDON Group. Esto incluye a CDON.com y otras empresas de comercio electrónico adquiridas.
• CDON Marketplace: Se lanza el CDON Marketplace, permitiendo a vendedores externos ofrecer sus productos en la plataforma de CDON. Esto amplía significativamente la oferta de productos y el alcance de CDON.

Evolución hacia Nelly y la División

• Adquisición de Nelly.com: CDON Group adquiere Nelly.com, una empresa de moda online dirigida a mujeres jóvenes. Esta adquisición marca un cambio estratégico hacia el sector de la moda.
• Años siguientes: Nelly.com se convierte en una parte importante del negocio de CDON Group y experimenta un crecimiento significativo.
• Decisión de División: En 2020, CDON Group anuncia su intención de dividir la empresa en dos entidades separadas: una centrada en el marketplace CDON y otra en el negocio de moda, que incluye Nelly.com.

Nelly Group AB (publ) como entidad independiente

• 2020/2021: Se completa la división de CDON Group. Nelly Group AB (publ) se establece como una empresa independiente, cotizando en la bolsa de valores Nasdaq First North Growth Market.
• Enfoque Estratégico: Nelly Group se centra en el desarrollo y la expansión de sus marcas de moda, principalmente Nelly.com. La empresa busca fortalecer su posición en el mercado nórdico y expandirse a nuevos mercados internacionales.
• Desafíos y Oportunidades: Como empresa independiente, Nelly Group enfrenta desafíos como la competencia en el mercado de la moda online, la gestión de la cadena de suministro y la adaptación a las cambiantes tendencias de la moda. Al mismo tiempo, tiene oportunidades para crecer a través de la innovación, la expansión de su marca y la mejora de la experiencia del cliente.
• Actualidad: Nelly Group continúa operando como una empresa de moda online, enfocada en ofrecer una amplia gama de productos y marcas a su público objetivo. La empresa sigue invirtiendo en marketing, tecnología y logística para fortalecer su posición en el mercado.

En resumen, la historia de Nelly Group está intrínsecamente ligada a la evolución del comercio electrónico en los países nórdicos. Desde sus humildes comienzos como un minorista online de CD's hasta convertirse en una empresa independiente de moda, Nelly Group ha demostrado una capacidad de adaptación y crecimiento constante. Su futuro dependerá de su habilidad para navegar por los desafíos del mercado de la moda y aprovechar las oportunidades que se presenten.

Nelly Group AB (publ) es una empresa sueca que se dedica al comercio electrónico de moda. Opera principalmente a través de los sitios web Nelly.com y NA-KD.com, ofreciendo una amplia gama de ropa, calzado, accesorios y productos de belleza dirigidos principalmente a jóvenes.

En resumen, Nelly Group AB (publ) se dedica a:

• Venta online de moda: Ofrece una gran variedad de productos de moda para mujeres y hombres jóvenes.
• Operación de plataformas de comercio electrónico: Gestiona y opera los sitios web Nelly.com y NA-KD.com.

Nelly Group AB (publ) ofrece principalmente moda online.

Su enfoque principal es la venta de ropa, calzado, accesorios y productos de belleza a través de sus diversas marcas y plataformas de comercio electrónico.

Nelly Group AB (publ) genera ganancias principalmente a través de la venta de productos de moda online.

Su modelo de ingresos se basa en:

• Venta directa de productos: La principal fuente de ingresos proviene de la venta de ropa, calzado, accesorios y productos de belleza a través de sus plataformas de comercio electrónico.

Aunque no se especifica si tienen otras fuentes de ingresos como publicidad o suscripciones en la información proporcionada, la venta de productos es el núcleo de su generación de ganancias.

Nelly Group AB (publ) opera principalmente a través de su plataforma de comercio electrónico, Nelly.com, que ofrece una amplia gama de ropa, calzado, trajes de baño, accesorios y productos de belleza dirigidos principalmente a mujeres jóvenes.

Nelly Group AB (publ) opera principalmente en el sector del comercio electrónico de moda.

Su modelo de ingresos se basa fundamentalmente en la venta de productos de moda a través de sus plataformas online.

En términos generales, Nelly Group genera ganancias a través de:

• Venta de productos: Esta es la principal fuente de ingresos. Venden ropa, calzado, accesorios y productos de belleza a clientes finales.

Nelly Group AB (publ) se dirige principalmente a jóvenes adultos interesados en la moda y las tendencias online.

Sus clientes objetivo se pueden describir de la siguiente manera:

• Jóvenes adultos: Principalmente entre 18 y 35 años.
• Conscientes de la moda: Individuos interesados en las últimas tendencias y en expresar su estilo personal a través de la ropa.
• Activos online: Usuarios frecuentes de internet y redes sociales, que prefieren comprar online.
• Sensibles al precio: Buscan opciones de moda asequibles y promociones.

En resumen, Nelly Group AB (publ) se enfoca en un público joven, moderno y digital que busca ropa y accesorios de moda a precios competitivos.

Nelly Group AB (publ) distribuye sus productos y servicios principalmente a través de los siguientes canales:

Plataformas de comercio electrónico propias:

• Nelly.com: Dirigida a un público joven y fashion-forward.
• NA-KD.com: Otra plataforma de moda con un enfoque en tendencias actuales y colaboraciones con influencers.

Además de estas plataformas, es posible que también utilicen:

• Marketing de influencers: Colaboraciones pagadas con influencers de moda para promocionar productos.
• Redes sociales: Utilización de plataformas como Instagram, Facebook y TikTok para marketing y ventas directas.
• Campañas de email marketing: Envío de correos electrónicos promocionales a suscriptores.
• Publicidad online: Anuncios pagados en motores de búsqueda y otras plataformas online.

Como modelo de lenguaje, no tengo acceso en tiempo real a información específica sobre las operaciones internas o las estrategias de gestión de la cadena de suministro de Nelly Group AB (publ). La información sobre la gestión de la cadena de suministro de una empresa suele ser confidencial y puede no estar disponible públicamente.

Sin embargo, puedo ofrecerte algunas estrategias generales que empresas como Nelly Group AB (publ), que operan en el sector de la moda y el comercio electrónico, podrían emplear en la gestión de su cadena de suministro y proveedores clave:

• Diversificación de Proveedores: Para reducir el riesgo de interrupciones en el suministro, la empresa podría trabajar con una variedad de proveedores en diferentes regiones.
• Relaciones Estratégicas con Proveedores: Nelly Group AB (publ) podría establecer relaciones a largo plazo y colaborativas con proveedores clave para asegurar la calidad, la innovación y condiciones favorables.
• Gestión de Riesgos: La empresa podría implementar estrategias para identificar y mitigar riesgos en la cadena de suministro, como desastres naturales, inestabilidad política o problemas laborales.
• Sostenibilidad: Dada la creciente preocupación por el impacto ambiental y social, Nelly Group AB (publ) podría integrar prácticas sostenibles en su cadena de suministro, como el uso de materiales ecológicos, la promoción de condiciones laborales justas y la reducción de emisiones.
• Tecnología y Visibilidad: La empresa podría utilizar tecnología para rastrear y monitorear el flujo de productos a lo largo de la cadena de suministro, mejorando la visibilidad y la eficiencia.
• Control de Calidad: Implementar rigurosos procesos de control de calidad en cada etapa de la cadena de suministro para asegurar que los productos cumplen con los estándares de la empresa.
• Negociación y Contratos: Establecer términos y condiciones claros en los contratos con los proveedores, incluyendo precios, plazos de entrega, estándares de calidad y responsabilidades.

Para obtener información precisa y actualizada sobre la gestión de la cadena de suministro de Nelly Group AB (publ), te recomiendo consultar las siguientes fuentes:

• Informes Anuales y Trimestrales: Estos documentos suelen incluir información sobre las operaciones de la empresa, incluyendo la gestión de la cadena de suministro.
• Página Web de Relaciones con Inversores: Esta sección del sitio web de la empresa puede contener información relevante para los inversores, incluyendo detalles sobre la estrategia de la empresa.
• Comunicados de Prensa: Nelly Group AB (publ) puede emitir comunicados de prensa sobre iniciativas relacionadas con su cadena de suministro.
• Contactar directamente con la empresa: Puedes ponerte en contacto con el departamento de relaciones con inversores o el departamento de prensa de Nelly Group AB (publ) para solicitar información.

Para determinar qué hace que Nelly Group AB (publ) sea difícil de replicar, necesitamos analizar los posibles factores que le otorgan una ventaja competitiva sostenible. Aquí hay algunos elementos clave que podrían contribuir a su singularidad:

• Marca Fuerte: Si Nelly Group AB (publ) ha construido una marca reconocida y valorada por los consumidores, esto crea una barrera de entrada para los competidores. La confianza y lealtad del cliente son difíciles de replicar rápidamente.
• Economías de Escala: Si la empresa opera a un volumen que le permite reducir significativamente sus costos unitarios (por ejemplo, en la compra de materiales, logística o marketing), esto dificulta que los competidores más pequeños puedan competir en precio.
• Red de Proveedores y Distribución: Una red establecida de proveedores confiables y canales de distribución eficientes puede ser una ventaja significativa. Si Nelly Group AB (publ) tiene acuerdos exclusivos o condiciones favorables con sus proveedores, esto es difícil de replicar.
• Tecnología y Plataforma: Si la empresa ha desarrollado una plataforma tecnológica propia o utiliza software especializado que optimiza sus operaciones (por ejemplo, en la gestión de inventario, la personalización de la experiencia del cliente o el análisis de datos), esto puede ser una ventaja competitiva.
• Datos y Conocimiento del Cliente: Si Nelly Group AB (publ) recopila y analiza datos sobre sus clientes para personalizar ofertas, mejorar la experiencia de compra y anticipar tendencias, esto le da una ventaja competitiva. El conocimiento profundo del cliente es difícil de replicar sin una inversión significativa en recopilación y análisis de datos.
• Propiedad Intelectual: Aunque no se menciona explícitamente, la posesión de patentes, diseños registrados o derechos de autor relevantes podría proteger sus productos o procesos de la competencia.

Sin información específica sobre Nelly Group AB (publ), es imposible determinar con certeza qué factores son los más relevantes. Sin embargo, estos son los elementos clave que generalmente contribuyen a la creación de una ventaja competitiva sostenible.

Los clientes podrían elegir Nelly Group AB (publ) por varias razones, que pueden estar relacionadas con la diferenciación del producto, efectos de red o costos de cambio, aunque la relevancia de cada uno dependerá de la naturaleza específica de su oferta y el mercado en el que operan:

Diferenciación del Producto:

• Estilo y Marca: Si Nelly Group AB (publ) ofrece productos con un estilo único, una marca reconocida o colaboraciones exclusivas, esto podría ser un factor decisivo para los clientes que buscan algo diferente a lo que ofrecen otras empresas.
• Calidad y Diseño: Una percepción de mayor calidad, un diseño más atractivo o características innovadoras podrían diferenciar sus productos de la competencia.
• Gama de Productos: Ofrecer una amplia variedad de productos o especializarse en nichos específicos puede atraer a diferentes segmentos de clientes.

Efectos de Red:

• Comunidad: Si Nelly Group AB (publ) ha construido una comunidad en torno a su marca, donde los clientes interactúan entre sí, comparten contenido y se sienten parte de un grupo, esto puede generar lealtad y atraer a nuevos clientes.
• Plataforma: Si la empresa opera una plataforma donde los usuarios se benefician de la participación de otros (por ejemplo, un marketplace con muchos vendedores y compradores), los efectos de red pueden ser un factor importante en la elección de los clientes.

Altos Costos de Cambio:

• Programas de Lealtad: Si Nelly Group AB (publ) tiene un programa de lealtad bien estructurado que recompensa a los clientes frecuentes con descuentos, beneficios exclusivos o puntos acumulables, esto puede aumentar los costos de cambio, ya que los clientes perderían esos beneficios al cambiar a otra empresa.
• Suscripciones y Servicios: Si la empresa ofrece suscripciones o servicios continuos, los clientes pueden ser reacios a cambiar a otra opción debido a la molestia de cancelar la suscripción, configurar una nueva cuenta y potencialmente perder datos o configuraciones.
• Integración con Otros Productos/Servicios: Si los productos o servicios de Nelly Group AB (publ) están integrados con otras herramientas o plataformas que utilizan los clientes, cambiar a otra opción podría implicar una interrupción en su flujo de trabajo o la necesidad de aprender a usar un nuevo sistema.

Lealtad del Cliente:

La lealtad del cliente se puede medir a través de varios indicadores:

• Tasa de Retención: El porcentaje de clientes que continúan comprando a la empresa durante un período de tiempo determinado.
• Valor del Ciclo de Vida del Cliente (CLTV): La cantidad total de ingresos que se espera generar de un cliente a lo largo de su relación con la empresa.
• Net Promoter Score (NPS): Una métrica que mide la probabilidad de que los clientes recomienden la empresa a otros.
• Tasa de Repetición de Compra: El porcentaje de clientes que realizan más de una compra.

Para determinar qué tan leales son los clientes de Nelly Group AB (publ), sería necesario analizar estos indicadores y compararlos con los promedios de la industria. También es importante tener en cuenta la calidad del servicio al cliente, la facilidad de uso del sitio web o la aplicación, y la percepción general de la marca.

Para evaluar la sostenibilidad de la ventaja competitiva (moat) de Nelly Group AB (publ) frente a cambios en el mercado o la tecnología, es crucial analizar la resiliencia de sus fuentes de ventaja competitiva ante posibles amenazas externas. Aquí hay algunos puntos clave a considerar:

• Reconocimiento de marca y lealtad del cliente: Si Nelly Group AB tiene una marca fuerte y reconocida, con una base de clientes leales, esto puede actuar como un amortiguador contra la competencia. La lealtad del cliente dificulta que los competidores atraigan a los clientes existentes, incluso si ofrecen productos o servicios similares.
• Efecto de red: Si la plataforma de Nelly Group AB se beneficia de un efecto de red (es decir, el valor de la plataforma aumenta a medida que más usuarios se unen), esto crea una barrera de entrada para los nuevos competidores. Un efecto de red sólido puede hacer que sea difícil para los nuevos participantes alcanzar la masa crítica necesaria para competir eficazmente.
• Costos de cambio: Si los clientes incurren en costos significativos al cambiar a un competidor (ya sean costos financieros, de tiempo o de aprendizaje), esto aumenta la retención de clientes y fortalece el moat.
• Escala y eficiencia: Si Nelly Group AB ha logrado una escala significativa que le permite operar con mayor eficiencia que sus competidores, esto puede traducirse en precios más bajos, mejores márgenes o una mayor capacidad para invertir en innovación.
• Propiedad intelectual y exclusividad: Si Nelly Group AB posee patentes, derechos de autor, marcas registradas o acuerdos de exclusividad que le dan una ventaja única, esto puede proteger su posición en el mercado.
• Adaptabilidad a la tecnología: La capacidad de Nelly Group AB para adaptarse a las nuevas tecnologías es fundamental. Si la empresa es lenta para adoptar nuevas tecnologías o si no puede integrar eficazmente las nuevas tecnologías en sus operaciones, esto puede erosionar su ventaja competitiva.
• Tendencias del mercado: Es importante evaluar cómo las tendencias del mercado (por ejemplo, cambios en las preferencias del consumidor, el auge del comercio móvil, la creciente importancia de la sostenibilidad) podrían afectar a Nelly Group AB. Una empresa que no puede adaptarse a las tendencias del mercado corre el riesgo de perder relevancia.
• Competencia: Analizar la intensidad de la competencia y la capacidad de los competidores para innovar y captar cuota de mercado. ¿Existen competidores emergentes que puedan desafiar a Nelly Group AB? ¿Están los competidores invirtiendo fuertemente en nuevas tecnologías o modelos de negocio?

En resumen, la sostenibilidad de la ventaja competitiva de Nelly Group AB depende de la solidez y la resiliencia de sus fuentes de ventaja competitiva, así como de su capacidad para adaptarse a los cambios en el mercado y la tecnología. Una evaluación exhaustiva de estos factores puede ayudar a determinar si el moat de Nelly Group AB es sostenible en el tiempo.

Nelly Group AB (publ), centrada en la moda online, compite tanto directa como indirectamente con diversas empresas. A continuación, se identifican algunos competidores clave y se describen sus diferencias en productos, precios y estrategia:

Competidores Directos:

• Boozt:

  Boozt ofrece una amplia gama de marcas de moda, desde marcas premium hasta opciones más accesibles. Su estrategia de precios es variada, con descuentos frecuentes y promociones. Se diferencian por una fuerte presencia en el mercado nórdico y un enfoque en la experiencia del cliente.

• Zalando:

  Zalando es un gigante del comercio electrónico de moda en Europa. Ofrecen una vasta selección de productos, desde ropa y calzado hasta accesorios y artículos de belleza. Su estrategia de precios es competitiva, con opciones para todos los presupuestos. Se diferencian por su gran escala, su amplia red logística y su inversión en tecnología y marketing.

• ASOS:

  ASOS es conocido por su amplia gama de ropa de moda, incluyendo su propia marca y marcas de terceros. Su estrategia de precios es generalmente asequible, dirigida a un público joven. Se diferencian por su enfoque en las tendencias de moda rápida y su fuerte presencia en redes sociales.

• NA-KD:

  NA-KD se enfoca en la moda para mujeres jóvenes y ofrece una amplia gama de productos de tendencia. Su estrategia de precios es competitiva, con un enfoque en la asequibilidad. Se diferencian por su fuerte presencia en redes sociales y colaboraciones con influencers.

Competidores Indirectos:

• H&M:

  H&M es una cadena de moda rápida global que ofrece ropa a precios asequibles. Aunque tienen tiendas físicas, también tienen una fuerte presencia online. Se diferencian por su enfoque en la sostenibilidad y su amplia red de tiendas físicas.

• Inditex (Zara, Bershka, etc.):

  Inditex, a través de sus marcas como Zara y Bershka, ofrece ropa de moda a precios competitivos. Se diferencian por su rápida rotación de colecciones y su capacidad para adaptarse rápidamente a las tendencias.

• Tiendas departamentales (ej., Åhléns, NK):

  Las tiendas departamentales ofrecen una amplia gama de productos, incluyendo moda, belleza y artículos para el hogar. Se diferencian por su experiencia de compra en tienda física y su selección de marcas premium.

• Plataformas de comercio electrónico generalistas (ej., Amazon, eBay):

  Estas plataformas ofrecen una amplia gama de productos, incluyendo moda, de diversas marcas y vendedores. Se diferencian por su conveniencia, su amplia selección y sus precios competitivos.

Diferenciación General:

La diferenciación entre estos competidores se basa en varios factores:

• Gama de Productos: Algunos se especializan en moda rápida, mientras que otros ofrecen una selección más amplia de marcas y estilos.
• Precios: Los precios varían desde opciones asequibles hasta marcas premium.
• Estrategia de Marketing: Algunos se enfocan en redes sociales y colaboraciones con influencers, mientras que otros invierten en marketing tradicional y publicidad.
• Experiencia del Cliente: Algunos se centran en la experiencia de compra online, mientras que otros ofrecen una experiencia de compra en tienda física.
• Logística y Distribución: La eficiencia de la logística y la distribución es crucial para la entrega rápida y la satisfacción del cliente.

Es importante tener en cuenta que el panorama competitivo está en constante evolución, y las empresas deben adaptarse continuamente para mantenerse relevantes.

Nelly Group AB (publ) opera en el sector del comercio electrónico de moda. Las principales tendencias y factores que están impulsando o transformando este sector son:

• Cambios Tecnológicos:
  • Inteligencia Artificial (IA) y Machine Learning: Personalización de la experiencia del cliente, recomendaciones de productos más precisas, optimización de la cadena de suministro y predicción de tendencias.
  • Realidad Aumentada (RA) y Realidad Virtual (RV): Pruebas virtuales de ropa y accesorios, mejorando la experiencia de compra online y reduciendo las devoluciones.
  • Plataformas de Comercio Electrónico y Mobile Commerce: Mayor facilidad para comprar a través de dispositivos móviles, con aplicaciones y sitios web optimizados para smartphones.
  • Big Data y Analítica: Análisis de grandes volúmenes de datos para entender mejor el comportamiento del consumidor, optimizar precios y campañas de marketing.
• Regulación:
  • Protección de Datos (GDPR, CCPA): Mayor enfoque en la privacidad y seguridad de los datos del consumidor, lo que implica mayores responsabilidades para las empresas en la gestión de la información.
  • Impuestos sobre el Comercio Electrónico: Cambios en las leyes fiscales que afectan a las ventas online, como el IVA y otros impuestos sobre las transacciones transfronterizas.
  • Regulaciones sobre Sostenibilidad y Transparencia: Mayor presión para que las empresas de moda sean más transparentes en sus prácticas de producción y adopten modelos de negocio más sostenibles.
• Comportamiento del Consumidor:
  • Mayor Conciencia sobre la Sostenibilidad: Los consumidores buscan marcas que sean respetuosas con el medio ambiente y éticas en sus prácticas laborales.
  • Personalización y Experiencia del Cliente: Los consumidores esperan experiencias de compra personalizadas y adaptadas a sus necesidades individuales.
  • Influencia de las Redes Sociales: Las redes sociales juegan un papel crucial en la toma de decisiones de compra, con influencers y contenido generado por el usuario que impactan en las tendencias de moda.
  • Compra Omnicanal: Los consumidores esperan una experiencia de compra fluida y consistente en todos los canales, tanto online como offline.
• Globalización:
  • Expansión a Nuevos Mercados: Las empresas de moda buscan crecer expandiéndose a mercados internacionales, lo que implica adaptar sus estrategias a las preferencias y regulaciones locales.
  • Competencia Global: Mayor competencia de marcas internacionales y plataformas de comercio electrónico globales.
  • Cadenas de Suministro Globales: Dependencia de cadenas de suministro complejas y globales, lo que puede generar riesgos en términos de logística, costos y cumplimiento normativo.

En resumen, Nelly Group AB (publ) debe adaptarse a estos cambios invirtiendo en tecnología, cumpliendo con las regulaciones, entendiendo las preferencias del consumidor y gestionando eficientemente sus operaciones a nivel global para seguir siendo competitiva en el sector del comercio electrónico de moda.

Para evaluar la competitividad y fragmentación del sector al que pertenece Nelly Group AB (publ), así como las barreras de entrada, es necesario considerar varios factores clave:

Competitividad y Fragmentación del Sector:

• Cantidad de Actores: El sector de la moda online y el comercio electrónico en general suele ser bastante concurrido. Hay grandes jugadores globales, empresas especializadas en nichos de mercado y un número creciente de pequeñas marcas y emprendedores. La cantidad exacta de competidores directos de Nelly Group AB (publ) dependerá de su enfoque específico (por ejemplo, si se centra en un grupo demográfico, estilo o región geográfica en particular).
• Concentración del Mercado: A pesar de la gran cantidad de actores, el mercado a menudo muestra cierta concentración, con unos pocos gigantes del comercio electrónico (como Amazon, Zalando, ASOS) capturando una parte significativa de las ventas totales. La posición de Nelly Group AB (publ) en términos de cuota de mercado y su capacidad para competir con estos grandes actores es un indicador importante del nivel de concentración.
• Diferenciación: La diferenciación juega un papel crucial. Las empresas que pueden ofrecer productos únicos, una experiencia de cliente superior o una marca distintiva tienen una ventaja competitiva. La capacidad de Nelly Group AB (publ) para diferenciarse de sus competidores influye en su éxito.

Barreras de Entrada:

• Requisitos de Capital: Establecer una operación de comercio electrónico requiere una inversión significativa en tecnología, infraestructura logística, marketing y gestión de inventario. Estos requisitos de capital pueden ser una barrera para las pequeñas empresas y los nuevos participantes.
• Economías de Escala: Los actores establecidos a menudo se benefician de economías de escala en la compra, distribución y marketing. Esto les permite ofrecer precios más competitivos y realizar inversiones más grandes en marketing. Los nuevos participantes deben encontrar formas de competir con estas economías de escala.
• Reconocimiento de Marca y Confianza del Cliente: Construir una marca reconocida y generar confianza en los clientes lleva tiempo y esfuerzo. Los consumidores suelen ser más propensos a comprar a marcas que conocen y en las que confían. Los nuevos participantes deben invertir en marketing y branding para superar esta barrera.
• Logística y Cadena de Suministro: Gestionar la logística y la cadena de suministro de manera eficiente es fundamental para el éxito en el comercio electrónico. Los nuevos participantes pueden enfrentar dificultades para establecer una cadena de suministro confiable y eficiente, especialmente si tienen que competir con empresas que ya tienen redes establecidas.
• Regulaciones y Cumplimiento: El comercio electrónico está sujeto a diversas regulaciones, incluyendo leyes de protección al consumidor, privacidad de datos y regulaciones fiscales. Cumplir con estas regulaciones puede ser costoso y complejo, especialmente para las empresas que operan en múltiples jurisdicciones.
• Tecnología: Mantenerse al día con las últimas tecnologías y tendencias en comercio electrónico es esencial. Los nuevos participantes deben invertir en plataformas de comercio electrónico, sistemas de gestión de inventario y otras tecnologías para competir eficazmente.

En resumen, el sector al que pertenece Nelly Group AB (publ) es probablemente competitivo y algo fragmentado, con una mezcla de grandes actores y empresas más pequeñas. Las barreras de entrada son significativas, incluyendo requisitos de capital, economías de escala, reconocimiento de marca, logística y regulaciones. El éxito de Nelly Group AB (publ) depende de su capacidad para superar estas barreras y diferenciarse de sus competidores.

Para determinar el ciclo de vida del sector al que pertenece Nelly Group AB (publ) y cómo afectan las condiciones económicas a su desempeño, necesitamos analizar la información disponible sobre la empresa y su sector.

Nelly Group AB (publ) opera en el sector del comercio electrónico de moda, con un enfoque principal en ropa, calzado y accesorios para jóvenes. Para entender el ciclo de vida de este sector, podemos considerar lo siguiente:

• Crecimiento: El sector del comercio electrónico en general ha experimentado un crecimiento significativo en las últimas décadas, impulsado por la penetración de Internet, la adopción de smartphones y la comodidad de comprar en línea.
• Madurez: Si bien el crecimiento general del comercio electrónico sigue siendo positivo, el segmento específico de la moda en línea podría estar entrando en una fase de madurez en algunos mercados, especialmente en aquellos con alta penetración de Internet y un mercado de comercio electrónico ya establecido. Esto significa que el crecimiento podría estar desacelerándose y la competencia intensificándose.
• Declinación: No hay evidencia clara de que el sector del comercio electrónico de moda esté en declive. Sin embargo, la capacidad de adaptación y la innovación son cruciales para mantener la relevancia y la competitividad en un mercado en constante evolución.

Conclusión sobre el ciclo de vida: El sector del comercio electrónico de moda probablemente se encuentra en una etapa de madurez con un crecimiento continuo, aunque a un ritmo potencialmente más lento que en el pasado. La competencia es alta, y las empresas deben diferenciarse para tener éxito.

Sensibilidad a factores económicos:

El desempeño de Nelly Group AB (publ), como empresa del sector de la moda en línea, es sensible a las condiciones económicas. Aquí hay algunos factores clave:

• Ingresos disponibles del consumidor: Cuando la economía es fuerte y los consumidores tienen más ingresos disponibles, es más probable que gasten en ropa, calzado y accesorios. En tiempos de recesión o incertidumbre económica, los consumidores tienden a reducir el gasto discrecional, lo que puede afectar negativamente las ventas de Nelly Group AB (publ).
• Confianza del consumidor: La confianza del consumidor es un indicador importante del gasto. Si los consumidores se sienten optimistas sobre el futuro económico, es más probable que realicen compras, incluso de artículos no esenciales como la moda. Una baja confianza del consumidor puede llevar a una disminución en las ventas.
• Inflación: La inflación, especialmente en el costo de los bienes y el transporte, puede afectar la rentabilidad de Nelly Group AB (publ). Si los costos aumentan, la empresa puede verse obligada a aumentar los precios, lo que podría reducir la demanda.
• Tasas de interés: Las tasas de interés más altas pueden afectar el gasto del consumidor, especialmente en compras a crédito. También pueden afectar la capacidad de Nelly Group AB (publ) para acceder a financiamiento para expandir sus operaciones.
• Tipos de cambio: Si Nelly Group AB (publ) opera en mercados internacionales, las fluctuaciones en los tipos de cambio pueden afectar sus ingresos y rentabilidad.

En resumen, el desempeño de Nelly Group AB (publ) está influenciado por una variedad de factores económicos. Una economía fuerte, una alta confianza del consumidor y una inflación controlada suelen ser favorables para la empresa. Por el contrario, una recesión, una baja confianza del consumidor y una alta inflación pueden afectar negativamente su desempeño.

Basándonos en los datos financieros proporcionados, las personas que dirigen Nelly Group AB (publ) son:

• Ms. Helena Karlinder-Ostlundh: Chief People, Communications & Sustainability Officer and Chief Executive Officer (CEO)
• Mr. Stefan Svensson: Chief Operations Officer
• Mr. Niklas Lingblom: Chief Financial Officer
• Ms. Madeleine Einarsson: Chief Sales & Marketing Officer
• Mr. Anders Hellberg: Chief Technology Officer
• Ms. Lotta Fermen: Chief Assortment Officer
• Mr. Niclas Lilja: Head of Investor Relations

Analicemos la rotación de inventarios de Nelly Group AB (publ) basándonos en los datos financieros proporcionados.

La rotación de inventarios mide la eficiencia con la que una empresa está vendiendo y reponiendo su inventario. Un número más alto generalmente indica una mejor gestión del inventario.

A continuación, se presenta la rotación de inventarios de Nelly Group AB (publ) en los trimestres FY de los años proporcionados:

• 2024: 2.97
• 2023: 3.65
• 2022: 3.25
• 2021: 4.69
• 2020: 6.94
• 2019: 6.40
• 2018: 6.27

Análisis:

Observamos una tendencia decreciente en la rotación de inventarios desde 2020 hasta 2024. En 2024, la rotación de inventarios es de 2.97, lo que indica que Nelly Group AB (publ) está vendiendo y reponiendo su inventario con menos frecuencia que en años anteriores.

Los días de inventario, que indican cuántos días tarda la empresa en vender su inventario, también reflejan esta tendencia. En 2024, los días de inventario son 122.83, significativamente más altos que en 2020 (52.58 días). Esto sugiere que la empresa está tardando más en convertir su inventario en ventas.

Esta disminución en la rotación de inventarios podría deberse a varios factores:

• Disminución en la demanda: Si las ventas se han desacelerado, el inventario tardará más en venderse.
• Aumento del inventario: Si la empresa ha aumentado sus niveles de inventario sin un aumento proporcional en las ventas, la rotación disminuirá. Esto podría deberse a decisiones estratégicas para asegurar el suministro o a expectativas de ventas futuras que no se han materializado.
• Ineficiencias en la gestión de inventario: Podría haber problemas en la cadena de suministro o en la gestión de inventario que estén causando retrasos o excesos de inventario.

Es importante analizar estos factores en mayor detalle para comprender las razones detrás de la disminución en la rotación de inventarios y tomar medidas para mejorar la eficiencia en la gestión del inventario.

Según los datos financieros proporcionados, el tiempo promedio que tarda Nelly Group AB (publ) en vender su inventario, medido en días de inventario, ha variado significativamente a lo largo de los años.

• 2018: 58.19 días
• 2019: 57.04 días
• 2020: 52.58 días
• 2021: 77.75 días
• 2022: 112.38 días
• 2023: 99.87 días
• 2024: 122.83 días

Para analizar el promedio general, sumamos los días de inventario de todos los años y dividimos por el número de años (7):

(58.19 + 57.04 + 52.58 + 77.75 + 112.38 + 99.87 + 122.83) / 7 = 82.95 días (aproximadamente)

Tiempo promedio de venta de inventario: Aproximadamente 82.95 días.

Análisis de mantener el inventario durante este tiempo:

Mantener el inventario durante aproximadamente 83 días antes de la venta tiene varias implicaciones importantes para Nelly Group AB (publ):

• Costos de Almacenamiento: Mantener el inventario implica costos de almacenamiento, incluyendo alquiler de espacio, seguros, seguridad y posibles costos de obsolescencia o daño de los productos.
• Costo de Oportunidad: El capital invertido en inventario no está disponible para otras inversiones o usos, lo que representa un costo de oportunidad.
• Liquidez: Un ciclo de inventario más largo significa que la empresa tarda más en convertir su inventario en efectivo. Esto puede afectar la liquidez y la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
• Riesgo de Obsolescencia: Especialmente en la industria de la moda o productos de temporada, mantener el inventario por más tiempo aumenta el riesgo de que los productos se vuelvan obsoletos o fuera de moda, lo que puede requerir descuentos para venderlos o incluso resultar en pérdidas.
• Eficiencia Operativa: Un tiempo prolongado de inventario podría indicar ineficiencias en la gestión de la cadena de suministro, pronóstico de la demanda o estrategias de marketing y ventas.
• Impacto en el Flujo de Caja: Retrasar la conversión del inventario en ventas impacta negativamente el flujo de caja operativo de la empresa.
• Rotación de Inventario: Una rotación de inventario más baja (como se refleja en el aumento de los días de inventario en algunos años) indica que la empresa está vendiendo su inventario más lentamente en comparación con otros años con mayor rotación.

En resumen, si bien mantener un cierto nivel de inventario es necesario para satisfacer la demanda del cliente, un tiempo prolongado de inventario puede tener consecuencias financieras negativas para Nelly Group AB (publ). La empresa debe enfocarse en mejorar la gestión de su inventario para reducir los días de inventario y aumentar la eficiencia de su ciclo de conversión de efectivo.

El ciclo de conversión de efectivo (CCC) es una métrica que mide el tiempo que una empresa tarda en convertir sus inversiones en inventario y otros recursos en flujos de efectivo provenientes de las ventas. Un CCC más corto generalmente indica una mayor eficiencia en la gestión del capital de trabajo, incluyendo el inventario.

Para Nelly Group AB (publ), basándonos en los datos financieros proporcionados, podemos observar las siguientes tendencias y su impacto en la gestión de inventarios:

• Tendencia del CCC: El CCC ha variado considerablemente a lo largo de los años. Desde un mínimo de 2.95 días en 2019 hasta un máximo de 62.05 días en 2024. Esto sugiere fluctuaciones en la eficiencia con la que Nelly Group AB gestiona su capital de trabajo.
• Rotación de Inventario: La rotación de inventario ha disminuido significativamente desde 2018-2019 (6.27-6.40) hasta 2.97 en 2024. Una menor rotación indica que la empresa tarda más en vender su inventario.
• Días de Inventario: El número de días de inventario ha aumentado considerablemente, de aproximadamente 57-58 días en 2018-2019 a 122.83 días en 2024. Esto implica que Nelly Group AB está manteniendo el inventario durante más tiempo antes de venderlo.

Impacto en la eficiencia de la gestión de inventarios:

• Aumento del CCC y Días de Inventario: El aumento en el CCC y en los días de inventario en 2024 sugiere que la gestión de inventarios es menos eficiente en comparación con años anteriores. Mantener el inventario durante más tiempo inmoviliza capital, incrementa los costos de almacenamiento y el riesgo de obsolescencia, y puede impactar negativamente en la liquidez.
• Disminución de la Rotación de Inventario: La menor rotación de inventario confirma la ineficiencia en la gestión del inventario. La empresa está vendiendo el inventario más lentamente, lo que puede indicar problemas con la demanda, estrategias de precios, o la gestión de la cadena de suministro.
• Margen de Beneficio Bruto: A pesar del aumento del CCC, es importante tener en cuenta el margen de beneficio bruto, que ha mejorado de 0.23 en 2018 a 0.53 en 2024. Aunque el inventario tarda más en convertirse en efectivo, la empresa está obteniendo una mayor rentabilidad por cada venta.

Posibles implicaciones y recomendaciones:

• Análisis de las Causas: Nelly Group AB debería investigar las causas del aumento en el CCC y los días de inventario. ¿Hay problemas en la cadena de suministro, cambios en la demanda del mercado, estrategias de precios menos efectivas, o una acumulación de inventario obsoleto?
• Optimización del Inventario: Implementar estrategias de gestión de inventario más eficientes, como la previsión de la demanda, el análisis ABC para identificar los productos de mayor rotación y valor, y la adopción de métodos de inventario justo a tiempo (JIT) para reducir los niveles de inventario.
• Negociación con Proveedores: Mejorar las condiciones de pago con los proveedores para extender los plazos de pago de las cuentas por pagar.
• Gestión de Cuentas por Cobrar: Aunque en algunos periodos las cuentas por cobrar son cero, es importante monitorear y gestionar las cuentas por cobrar para asegurar un flujo de efectivo constante.

En resumen, el aumento del ciclo de conversión de efectivo y los días de inventario en 2024 para Nelly Group AB sugieren una menor eficiencia en la gestión de inventarios en comparación con años anteriores. Sin embargo, es importante considerar el aumento en el margen de beneficio bruto. La empresa debe investigar las causas subyacentes, optimizar sus estrategias de gestión de inventarios y mejorar la gestión de su capital de trabajo para optimizar el flujo de efectivo y mejorar la rentabilidad general.

Para evaluar la gestión del inventario de Nelly Group AB (publ), analizaremos la rotación de inventarios, los días de inventario y el ciclo de conversión de efectivo, comparando el Q1 2025 con el Q1 de años anteriores. También observaremos las tendencias trimestrales dentro de cada año para obtener una visión más completa.

Análisis de la gestión de inventario:

• Rotación de Inventarios: Mide cuántas veces se vende y se repone el inventario durante un período. Un número más alto indica una gestión más eficiente.
• Días de Inventario: Indica el número promedio de días que el inventario permanece en el almacén antes de ser vendido. Un número menor sugiere una mejor gestión.
• Ciclo de Conversión de Efectivo: Mide el tiempo que tarda una empresa en convertir sus inversiones en inventario y otros recursos en efectivo. Un ciclo más corto generalmente indica una mayor eficiencia.

Comparación Q1 2025 vs Q1 de años anteriores:

Para el Q1 2025:

• Inventario: 202,800,000
• Rotación de Inventarios: 0.59
• Días de Inventario: 152.23
• Ciclo de Conversión de Efectivo: 82.25

Ahora comparamos estos datos con los Q1 de los años anteriores:

• Q1 2024:
  • Inventario: 174,500,000
  • Rotación de Inventarios: 0.67
  • Días de Inventario: 134.81
  • Ciclo de Conversión de Efectivo: 80.18
• Q1 2023:
  • Inventario: 231,600,000
  • Rotación de Inventarios: 0.60
  • Días de Inventario: 150.61
  • Ciclo de Conversión de Efectivo: 95.60
• Q1 2022:
  • Inventario: 243,200,000
  • Rotación de Inventarios: 0.66
  • Días de Inventario: 136.29
  • Ciclo de Conversión de Efectivo: 77.61
• Q1 2021:
  • Inventario: 205,000,000
  • Rotación de Inventarios: 0.86
  • Días de Inventario: 105.13
  • Ciclo de Conversión de Efectivo: 41.72

Análisis:

• Inventario: El inventario en Q1 2025 (202,800,000) es inferior al de Q1 2023 (231,600,000) y Q1 2022 (243,200,000), pero superior al de Q1 2024 (174,500,000) y Q1 2021 (205,000,000).
• Rotación de Inventarios: La rotación de inventarios en Q1 2025 (0.59) es inferior a la de Q1 2024 (0.67), Q1 2022 (0.66) y Q1 2021 (0.86). Esto sugiere una menor eficiencia en la venta del inventario en comparación con esos años.
• Días de Inventario: Los días de inventario en Q1 2025 (152.23) son superiores a los de Q1 2024 (134.81), Q1 2022 (136.29) y Q1 2021 (105.13). Esto indica que el inventario tarda más en venderse en Q1 2025.
• Ciclo de Conversión de Efectivo: El ciclo de conversión de efectivo en Q1 2025 (82.25) es superior al de Q1 2024 (80.18) y Q1 2021 (41.72). Esto sugiere que la empresa tarda más en convertir el inventario en efectivo en comparación con estos trimestres.

Conclusión:

Basado en los datos financieros proporcionados, la gestión del inventario de Nelly Group AB (publ) en el Q1 2025 muestra signos de empeoramiento en comparación con los Q1 de los años anteriores. La rotación de inventarios es menor, los días de inventario son mayores, y el ciclo de conversión de efectivo es más largo, lo que sugiere que la empresa está teniendo dificultades para vender su inventario de manera eficiente y convertirlo en efectivo en comparación con algunos de los años anteriores.

Basándonos en los datos financieros proporcionados para Nelly Group AB (publ), podemos analizar la evolución de los márgenes bruto, operativo y neto en los últimos años:

• Margen Bruto: Ha mostrado una tendencia general al alza. Partiendo de un 22,16% en 2020, ha ido aumentando gradualmente hasta alcanzar un 53,13% en 2024. Esto indica una mejora en la eficiencia de la empresa en la gestión de sus costos de producción y ventas.
• Margen Operativo: Ha experimentado una mejora significativa. Desde valores negativos en 2020 (-3,27%), 2021 (-2,62%) y 2022 (-4,20%), pasó a un valor positivo de 1,23% en 2023 y a un notable 8,51% en 2024. Esta evolución sugiere una mejor gestión de los gastos operativos y una mayor rentabilidad de las operaciones principales de la empresa.
• Margen Neto: También ha mejorado sustancialmente. Desde valores negativos en 2020 (-5,09%), 2021 (-3,35%) y 2022 (-5,52%), mejoró a -0,14% en 2023 y alcanzó un valor positivo de 7,62% en 2024. Esto refleja una mayor rentabilidad general de la empresa, teniendo en cuenta todos los ingresos y gastos, incluidos los financieros e impuestos.

En resumen, los márgenes bruto, operativo y neto de Nelly Group AB (publ) han experimentado una clara mejora en los últimos años, especialmente desde 2023, lo que indica una mejor salud financiera y una mayor eficiencia en la gestión de la empresa.

Para determinar si los márgenes de Nelly Group AB (publ) han mejorado, empeorado o se han mantenido estables en el último trimestre (Q1 2025) en comparación con los trimestres anteriores, analizaremos la evolución de los márgenes bruto, operativo y neto:

• Margen Bruto:
• Q1 2025: 0,52
• Q4 2024: 0,53
• Q3 2024: 0,55
• Q2 2024: 0,54
• Q1 2024: 0,48

El margen bruto en Q1 2025 (0,52) es inferior al del trimestre anterior (Q4 2024: 0,53). En general, el margen bruto ha fluctuado, mostrando el mejor valor en Q3 2024 (0,55).

• Margen Operativo:
• Q1 2025: 0,08
• Q4 2024: 0,11
• Q3 2024: 0,10
• Q2 2024: 0,10
• Q1 2024: 0,01

El margen operativo en Q1 2025 (0,08) también es inferior al del trimestre anterior (Q4 2024: 0,11). En general, este margen ha sido relativamente estable, excepto en Q1 2024 donde fue significativamente menor (0,01).

• Margen Neto:
• Q1 2025: 0,07
• Q4 2024: 0,11
• Q3 2024: 0,09
• Q2 2024: 0,09
• Q1 2024: -0,01

El margen neto en Q1 2025 (0,07) también es inferior al del trimestre anterior (Q4 2024: 0,11). Este margen muestra una evolución similar al margen operativo.

Conclusión: Basándonos en los datos financieros proporcionados, los márgenes bruto, operativo y neto de Nelly Group AB (publ) han empeorado en el último trimestre (Q1 2025) en comparación con el trimestre anterior (Q4 2024). Sin embargo, al considerar el año completo, el Q1 de 2024 fue el trimestre con el peor rendimiento.

Para evaluar si Nelly Group AB (publ) genera suficiente flujo de caja operativo para sostener su negocio y financiar crecimiento, analizaremos los datos financieros que proporcionaste desde 2018 hasta 2024.

Análisis del Flujo de Caja Operativo:

• 2024: Flujo de caja operativo de 154.5 millones.
• 2023: Flujo de caja operativo de 59.3 millones.
• 2022: Flujo de caja operativo de -64.8 millones.
• 2021: Flujo de caja operativo de 18.8 millones.
• 2020: Flujo de caja operativo de -319.1 millones.
• 2019: Flujo de caja operativo de 183.7 millones.
• 2018: Flujo de caja operativo de -220 millones.

Evaluación de la Capacidad de Sostenimiento y Crecimiento:

Observamos una considerable volatilidad en el flujo de caja operativo de Nelly Group AB (publ) a lo largo de los años. En algunos años, como 2019 y 2024, la empresa generó un flujo de caja operativo significativo, lo cual es positivo. Sin embargo, en otros años (2018, 2020 y 2022) el flujo de caja operativo fue negativo, lo que indica dificultades para cubrir sus operaciones y gastos.

Consideraciones Clave:

• Capex: El capex (gastos de capital) ha sido relativamente bajo en comparación con el flujo de caja operativo, especialmente en 2024 cuando es 0. Esto sugiere que la empresa no está invirtiendo fuertemente en activos fijos en este período.
• Deuda Neta: La deuda neta fluctúa considerablemente. Un aumento en la deuda neta podría indicar que la empresa está financiando sus operaciones o inversiones con deuda, lo cual es relevante para evaluar su sostenibilidad a largo plazo.
• Working Capital: El working capital (capital de trabajo) también varía significativamente. Un working capital positivo indica que la empresa tiene suficientes activos líquidos para cubrir sus pasivos a corto plazo.

Conclusión:

En general, la capacidad de Nelly Group AB (publ) para sostener su negocio y financiar crecimiento parece depender fuertemente del año analizado. El flujo de caja operativo positivo en 2019 y 2024 sugiere capacidad para generar efectivo, pero los años con flujo de caja negativo plantean interrogantes sobre la estabilidad financiera a largo plazo. Es crucial entender las razones detrás de esta volatilidad, tales como cambios en el mercado, eficiencia operativa, o decisiones estratégicas, para hacer una evaluación más completa. Se recomienda realizar un análisis más profundo de las operaciones y las estrategias de gestión de la empresa para entender la sostenibilidad del negocio y su capacidad para financiar el crecimiento futuro.

Para analizar la relación entre el flujo de caja libre (FCF) y los ingresos de Nelly Group AB (publ), podemos calcular el margen de flujo de caja libre para cada año. Este margen se calcula dividiendo el FCF entre los ingresos y multiplicando el resultado por 100 para expresarlo en porcentaje.

• 2024: FCF = 154,500,000, Ingresos = 1,094,300,000. Margen FCF = (154,500,000 / 1,094,300,000) * 100 = 14.12%
• 2023: FCF = 51,100,000, Ingresos = 1,060,800,000. Margen FCF = (51,100,000 / 1,060,800,000) * 100 = 4.82%
• 2022: FCF = -75,900,000, Ingresos = 1,299,000,000. Margen FCF = (-75,900,000 / 1,299,000,000) * 100 = -5.84%
• 2021: FCF = -4,300,000, Ingresos = 1,428,400,000. Margen FCF = (-4,300,000 / 1,428,400,000) * 100 = -0.30%
• 2020: FCF = -325,300,000, Ingresos = 1,394,000,000. Margen FCF = (-325,300,000 / 1,394,000,000) * 100 = -23.34%
• 2019: FCF = 44,800,000, Ingresos = 2,938,600,000. Margen FCF = (44,800,000 / 2,938,600,000) * 100 = 1.52%
• 2018: FCF = -310,800,000, Ingresos = 3,225,900,000. Margen FCF = (-310,800,000 / 3,225,900,000) * 100 = -9.63%

Análisis:

Los datos financieros muestran una variabilidad significativa en la relación entre el flujo de caja libre y los ingresos a lo largo de los años. En 2024, la empresa muestra un margen de FCF positivo y considerablemente más alto en comparación con años anteriores, lo que indica una mejor gestión del flujo de caja en relación con los ingresos. Por el contrario, los años 2018, 2020 y 2022 muestran márgenes de FCF negativos, lo que significa que la empresa estaba gastando más efectivo del que generaba de sus operaciones. Es importante analizar las razones detrás de estas fluctuaciones para comprender la salud financiera de la empresa. Podría ser interesante estudiar cómo se financió la empresa durante los periodos en los que el flujo de caja libre era negativo.

A continuación, se presenta un análisis de la evolución de los ratios de rentabilidad de Nelly Group AB (publ) desde 2018 hasta 2024, evaluando el Retorno sobre Activos (ROA), el Retorno sobre el Patrimonio Neto (ROE), el Retorno sobre el Capital Empleado (ROCE) y el Retorno sobre el Capital Invertido (ROIC).

El Retorno sobre Activos (ROA) mide la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos para generar ganancias. En Nelly Group AB (publ), observamos una mejora notable a lo largo del período. Desde un ROA de 0,08 en 2018, la empresa experimentó valores negativos significativos hasta 2020 (-10,84). A partir de ahí, el ROA comenzó a recuperarse gradualmente, alcanzando un impresionante 9,61 en 2024. Esto indica una mejora sustancial en la gestión de activos y en la capacidad de la empresa para generar beneficios a partir de sus inversiones en activos.

El Retorno sobre el Patrimonio Neto (ROE) evalúa la rentabilidad para los accionistas. Similar al ROA, el ROE muestra una tendencia ascendente significativa. Desde un modesto 0,26 en 2018, el ROE se desplomó a -28,42 en 2020. Sin embargo, la empresa logró una recuperación notable, alcanzando un ROE de 35,18 en 2024. Este incremento señala una mejora en la eficiencia con la que la empresa utiliza el capital de los accionistas para generar ganancias.

El Retorno sobre el Capital Empleado (ROCE) indica la rentabilidad que una empresa obtiene de todo el capital que ha invertido (deuda y patrimonio). Nelly Group AB (publ) muestra una evolución positiva en este ratio. Desde un valor negativo de -3,06 en 2018, el ROCE cayó aún más hasta -16,96 en 2020. A partir de 2021, se observa una recuperación constante, culminando en un ROCE de 18,45 en 2024. Este aumento sugiere que la empresa está generando un retorno cada vez mayor sobre el capital que ha empleado, lo que es un signo de eficiencia y buena gestión financiera.

El Retorno sobre el Capital Invertido (ROIC) mide la eficiencia con la que una empresa utiliza el capital invertido para generar beneficios. Al igual que los demás ratios, el ROIC muestra una mejora sustancial. Desde un ROIC de -5,15 en 2018, la empresa experimentó una caída pronunciada hasta -77,03 en 2020. No obstante, a partir de 2021, el ROIC comenzó a recuperarse, alcanzando un notable 30,97 en 2024. Esto indica que Nelly Group AB (publ) está utilizando su capital invertido de manera mucho más eficiente para generar ganancias.

En resumen, los datos financieros revelan una mejora notable en la rentabilidad de Nelly Group AB (publ) desde 2018 hasta 2024. Tras años de resultados negativos, la empresa ha logrado recuperarse y mejorar significativamente su eficiencia en la utilización de activos, patrimonio neto y capital invertido para generar ganancias.

A continuación, se analiza la liquidez de Nelly Group AB (publ) basándonos en los datos financieros proporcionados:

• Current Ratio (Ratio de Liquidez Corriente): Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus activos corrientes. Un valor superior a 1 generalmente indica buena liquidez.
• 2024: 116,87. Este ratio indica una sólida capacidad para cubrir las obligaciones a corto plazo.
• 2023: 83,47. Aunque menor que en 2024, aún representa una buena posición de liquidez.
• 2022: 84,37. Similar a 2023, sugiere una capacidad adecuada para cubrir las obligaciones corrientes.
• 2021: 100,30. Fuerte liquidez, reflejando una buena gestión de los activos y pasivos corrientes.
• 2020: 123,71. El ratio más alto del periodo, señalando una excelente capacidad para cubrir las obligaciones a corto plazo.
• Quick Ratio (Ratio Ácido): Similar al Current Ratio, pero excluye el inventario, que es el activo corriente menos líquido. Proporciona una medida más conservadora de la liquidez.
• 2024: 69,36. Indica una buena liquidez incluso sin depender de la venta de inventario.
• 2023: 48,70. Menor que en 2024, pero aún sólido, mostrando la capacidad de cubrir obligaciones sin el inventario.
• 2022: 36,48. Un ratio más bajo, pero no necesariamente preocupante, dependiendo de la naturaleza del negocio.
• 2021: 61,11. Fuerte, sugiriendo una buena capacidad para cubrir obligaciones sin inventario.
• 2020: 83,25. El ratio más alto, demostrando una excelente liquidez sin depender de los inventarios.
• Cash Ratio (Ratio de Caja): Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos corrientes únicamente con efectivo y equivalentes de efectivo. Es la medida más conservadora de la liquidez.
• 2024: 54,20. Indica una buena cantidad de efectivo disponible para cubrir las obligaciones inmediatas.
• 2023: 34,50. Menor que en 2024, pero aún muestra una cantidad razonable de efectivo.
• 2022: 20,55. Un ratio más bajo, pero aceptable dependiendo de las necesidades operativas.
• 2021: 46,02. Fuerte, sugiere una buena cantidad de efectivo para cubrir obligaciones inmediatas.
• 2020: 59,57. El ratio más alto, demostrando una excelente posición de efectivo.

Conclusión:

En general, Nelly Group AB (publ) ha mantenido una buena posición de liquidez a lo largo del periodo 2020-2024. Los ratios de liquidez han disminuido ligeramente en 2023 y 2022 comparado con 2020 y 2021, pero han mejorado significativamente en 2024. Los tres ratios (Current, Quick, y Cash) muestran una capacidad sólida para cubrir las obligaciones a corto plazo. La empresa parece gestionar bien sus activos y pasivos corrientes. Es importante seguir monitoreando estos ratios en el futuro para asegurar que la liquidez se mantenga en niveles saludables.

El análisis de la solvencia de Nelly Group AB (publ) a partir de los ratios proporcionados revela una situación financiera con marcadas fluctuaciones y algunas señales de alerta:

Ratio de Solvencia:

• El ratio de solvencia muestra la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones con sus activos. Un valor más alto indica mayor solvencia.
• En 2020, el ratio es muy bajo (6,03), indicando dificultades para cubrir las obligaciones.
• Desde 2021 hasta 2023, el ratio de solvencia se mantiene relativamente estable alrededor del 35%, mostrando una cierta mejora con respecto a 2020, pero después cae al 30,01 en 2024.
• La disminución en 2024 podría ser motivo de preocupación si la tendencia continúa.

Ratio de Deuda a Capital:

• Este ratio compara la deuda total de la empresa con su capital contable. Un valor más alto indica un mayor apalancamiento.
• En 2022, este ratio es muy elevado (220,51), sugiriendo un alto nivel de endeudamiento en comparación con el capital propio, lo cual implica un mayor riesgo financiero.
• En 2024 ha descendido hasta 109,83, aunque sigue indicando que la deuda supera el capital contable. Esto quiere decir que los acreedores tienen más participación en la financiación de la empresa que los accionistas.

Ratio de Cobertura de Intereses:

• Este ratio mide la capacidad de la empresa para pagar los gastos por intereses con sus ganancias operativas. Un valor positivo y suficientemente alto es deseable.
• Entre 2020 y 2022, el ratio es negativo, lo que indica que la empresa no genera suficientes ganancias operativas para cubrir sus gastos por intereses. Esto es una señal de alarma.
• En 2023, hay una mejora significativa (74,71), indicando que la empresa pudo cubrir sus gastos por intereses con sus ganancias.
• Sin embargo, en 2024 el ratio cae a 0,00, indicando que las ganancias no alcanzan para pagar los intereses. Esta nueva disminución en 2024 genera serias preocupaciones sobre la capacidad de Nelly Group AB (publ) para cumplir con sus obligaciones financieras.

Conclusión:

La solvencia de Nelly Group AB (publ) ha sido variable. Si bien hubo cierta mejora entre 2021 y 2023, la disminución en el ratio de solvencia y el ratio de cobertura de intereses a cero en 2024 es preocupante. El alto ratio de deuda a capital también sugiere un elevado nivel de apalancamiento. Es importante analizar las causas detrás de estos cambios y tomar medidas para mejorar la rentabilidad y reducir la dependencia de la deuda.

Para determinar la capacidad de pago de la deuda de Nelly Group AB (publ), analizaremos varios ratios financieros clave a lo largo de los años proporcionados. Es importante observar las tendencias y la consistencia en estos ratios para obtener una visión completa de la salud financiera de la empresa.

Ratio de Deuda a Largo Plazo sobre Capitalización: Este ratio es 0.00 desde 2020 a 2024, indica que la empresa no ha dependido de la deuda a largo plazo para financiar sus operaciones en los ultimos años.

Ratio de Deuda a Capital: Este ratio fluctúa significativamente a lo largo de los años, aunque la tendencia muestra que desde el 2019 la empresa trata de aumentar sus fondos propios sobre la deuda, por tanto la empresa reduce su apalancamiento.

Ratio de Deuda Total / Activos: Este ratio mide la proporción de los activos de la empresa que están financiados por deuda. Aunque fluctúa a lo largo de los años, este ratio se encuentra por debajo del 36%.

Ratio de Flujo de Caja Operativo / Deuda: Este ratio mide la capacidad de la empresa para cubrir su deuda con el flujo de caja generado por sus operaciones. Hay fluctuaciones importantes, aunque en el último año (2024) el ratio muestra una mejora notable. En el 2020 el ratio es de -807,85, siendo un valor negativo.

Current Ratio: Este ratio mide la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus activos corrientes. Un ratio superior a 1 indica que la empresa tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes. En los datos financieros vemos que la empresa tiene la capacidad de pagar las deudas a corto plazo sin problema, por tanto, puede atender las obligaciones de corto plazo con los activos mas liquidos.

Gastos e Intereses: Los gastos por intereses son de cero en el año 2024, mientras que los ratios de cobertura de intereses han sido muy fluctuantes a lo largo de los años, siendo negativos en el 2020, 2021, 2022 y 2018, lo que indica dificultades para cubrir los gastos por intereses con las ganancias operativas en esos períodos.

Conclusión:

En general, la capacidad de pago de la deuda de Nelly Group AB (publ) parece haber mejorado en el año 2024. Los ratios de deuda son aceptables, y la capacidad para cubrir obligaciones a corto plazo es sólida. Sin embargo, la dependencia de la deuda a corto plazo y la fluctuación de la rentabilidad son áreas que merecen atención. Un análisis más profundo de las razones detrás de las fluctuaciones en la rentabilidad y el manejo de la deuda podría proporcionar una imagen más clara de la sostenibilidad de la capacidad de pago de la deuda de la empresa a largo plazo.

A continuación, se analiza la eficiencia de Nelly Group AB (publ) en términos de costos operativos y productividad, basándonos en los ratios de rotación de activos, rotación de inventarios y DSO (Días de Ventas Pendientes de Cobro) proporcionados en los datos financieros:

Ratio de Rotación de Activos:

Este ratio mide la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ingresos. Un ratio más alto indica que la empresa está generando más ingresos por cada unidad de activo.

• Tendencia: Se observa una tendencia decreciente en la rotación de activos desde 2020 (2,13) hasta 2024 (1,26). Esto sugiere que Nelly Group AB (publ) está siendo menos eficiente en el uso de sus activos para generar ingresos en comparación con años anteriores.
• Implicaciones: Esta disminución podría indicar que la empresa ha aumentado su inversión en activos sin un aumento proporcional en los ingresos, o que las ventas no están creciendo al mismo ritmo que los activos.

Ratio de Rotación de Inventarios:

Este ratio mide la frecuencia con la que la empresa vende y repone su inventario durante un período determinado. Un ratio más alto generalmente indica una gestión de inventario más eficiente.

• Tendencia: Se observa una disminución significativa en la rotación de inventarios desde 2020 (6,94) hasta 2024 (2,97). Esto indica que Nelly Group AB (publ) está tardando más en vender su inventario.
• Implicaciones: La disminución en la rotación de inventarios puede ser una señal de acumulación de inventario obsoleto o una disminución en la demanda de los productos de la empresa. Una rotación de inventarios más baja puede llevar a mayores costos de almacenamiento y posibles pérdidas por obsolescencia.

DSO (Días de Ventas Pendientes de Cobro) o Periodo Medio de Cobro:

Este ratio mide el número promedio de días que una empresa tarda en cobrar sus cuentas por cobrar. Un DSO más bajo indica que la empresa está cobrando sus cuentas por cobrar más rápidamente.

• Tendencia: El DSO muestra fluctuaciones significativas. En 2024 y 2022 el DSO es 0,00, en 2023 fue de 9,84, mientras que en 2020 fue de 12,38. La inconsistencia de estos resultados probablemente viene por errores de carga en la informacion del sistema o porque se estan manejando en efectivo todas las ventas realizadas.
• Implicaciones: Generalmente si el DSO es relativamente alto indica que la empresa está tardando más en cobrar sus cuentas por cobrar. Un DSO alto puede indicar problemas con las políticas de crédito o cobranza, o posibles dificultades financieras de los clientes. Por el contrario si el valor de los ultimos años muestra un numero cerca a 0, esto reflejaria que la empresa solo vende de contado o que sus operaciones financieras han mejorado en los ultimos años.

Conclusiones Generales:

• Eficiencia en Costos Operativos: La disminución en la rotación de activos y la rotación de inventarios sugiere que Nelly Group AB (publ) podría estar enfrentando desafíos en la gestión de costos operativos y en la optimización de sus recursos.
• Productividad: La tendencia decreciente en la rotación de activos indica una posible disminución en la productividad de los activos de la empresa. Es importante investigar las razones detrás de esta disminución y tomar medidas para mejorar la eficiencia en el uso de los activos.

En resumen, basándonos en los ratios proporcionados, Nelly Group AB (publ) muestra una tendencia general de disminución en la eficiencia de costos operativos y la productividad desde 2020. Se recomienda realizar un análisis más profundo de las operaciones de la empresa y del entorno del mercado para identificar las causas subyacentes y desarrollar estrategias para mejorar la eficiencia y la rentabilidad.

Para analizar la eficiencia con la que Nelly Group AB (publ) utiliza su capital de trabajo, es crucial observar la evolución de varios indicadores clave a lo largo de los años, incluyendo el capital de trabajo (Working Capital), el ciclo de conversión de efectivo (CCE), las rotaciones de inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, y los ratios de liquidez (corriente y rápido).

• Capital de Trabajo (Working Capital):
• El capital de trabajo muestra una gran variabilidad. Desde un máximo de 1,244,900,000 en 2018, ha fluctuado significativamente, incluso llegando a ser negativo en 2022 y 2023. Un capital de trabajo negativo puede indicar problemas para cubrir las obligaciones a corto plazo, mientras que un capital de trabajo positivo, como en 2024 (61,300,000), sugiere una mejor capacidad para financiar las operaciones diarias.
• Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE):
• El CCE indica el tiempo que tarda la empresa en convertir sus inversiones en inventario y otras cuentas por cobrar en efectivo. El CCE ha fluctuado considerablemente, disminuyendo drásticamente desde 2018 hasta 2020, y luego aumentando de nuevo en los años siguientes. El aumento en 2024 (62.05) sugiere que la empresa tarda más en convertir sus inversiones en efectivo en comparación con años anteriores.
• Rotación de Inventario:
• Mide la eficiencia con la que la empresa gestiona su inventario. Generalmente, una rotación más alta es mejor, ya que indica que la empresa está vendiendo su inventario rápidamente. La rotación de inventario ha disminuido desde 2020 (6.94) hasta 2024 (2.97), lo que podría señalar una gestión de inventario menos eficiente o una disminución en la demanda de los productos.
• Rotación de Cuentas por Cobrar:
• Mide la eficiencia con la que la empresa cobra sus cuentas pendientes. Los datos negativos en 2018 y 2019 (-16,129.50 y -14,693.00, respectivamente) y el valor de 0.00 en 2022 y 2024 sugieren anomalías o problemas significativos en la recopilación de cuentas por cobrar. Idealmente, este valor debería ser positivo y relativamente alto, indicando una rápida conversión de las ventas a crédito en efectivo.
• Rotación de Cuentas por Pagar:
• Mide la rapidez con la que la empresa paga a sus proveedores. Una rotación más alta puede indicar que la empresa está aprovechando los términos de crédito de sus proveedores. Este indicador se ha mantenido relativamente estable a lo largo de los años.
• Índice de Liquidez Corriente:
• Indica la capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos corrientes con sus activos corrientes. Un ratio de 1 o superior generalmente se considera saludable. El índice ha mejorado desde 2023 (0.83) hasta 2024 (1.17), lo que sugiere una mayor capacidad para cubrir las obligaciones a corto plazo.
• Quick Ratio (Prueba Ácida):
• Similar al índice de liquidez corriente, pero excluye el inventario, proporcionando una medida más conservadora de la liquidez. Un quick ratio de 1 o superior se considera bueno. El quick ratio ha aumentado de 2023 (0.49) a 2024 (0.69), pero aún se mantiene por debajo de 1, indicando que la empresa puede tener dificultades para cubrir sus pasivos corrientes sin depender de la venta de inventario.

En resumen:

La utilización del capital de trabajo por parte de Nelly Group AB (publ) parece haber sido más eficiente en el pasado, particularmente en 2018-2020, con un CCE más bajo y una mayor rotación de inventario. El año 2024 muestra una mejora en el capital de trabajo y en los ratios de liquidez en comparación con 2022 y 2023, pero aún enfrenta desafíos, como un CCE elevado, baja rotación de inventario, y una anomalía en la rotación de cuentas por cobrar. La empresa debería investigar las razones detrás de estas fluctuaciones y tomar medidas para mejorar la gestión de su inventario y la recopilación de cuentas por cobrar para optimizar su capital de trabajo.

Analizando los datos financieros proporcionados para Nelly Group AB (publ), se puede evaluar el gasto en crecimiento orgánico considerando principalmente el gasto en Marketing y Publicidad, I+D y CAPEX (Inversiones en Bienes de Capital). A continuación, se presenta un análisis por año:

• 2024: Ventas de 1,094,300,000. Beneficio neto de 83,400,000. Gasto en I+D de 0. Gasto en Marketing y Publicidad de 259,900,000. Gasto en CAPEX de 0.
• 2023: Ventas de 1,060,800,000. Beneficio neto de -1,500,000. Gasto en I+D de 10,600,000. Gasto en Marketing y Publicidad de 271,800,000. Gasto en CAPEX de 8,200,000.
• 2022: Ventas de 1,299,000,000. Beneficio neto de -71,700,000. Gasto en I+D de 7,600,000. Gasto en Marketing y Publicidad de 353,100,000. Gasto en CAPEX de 11,100,000.
• 2021: Ventas de 1,428,400,000. Beneficio neto de -47,800,000. Gasto en I+D de 7,200,000. Gasto en Marketing y Publicidad de 410,600,000. Gasto en CAPEX de 23,100,000.
• 2020: Ventas de 1,394,000,000. Beneficio neto de -71,000,000. Gasto en I+D de 84,600,000. Gasto en Marketing y Publicidad de 385,900,000. Gasto en CAPEX de 6,200,000.
• 2019: Ventas de 2,938,600,000. Beneficio neto de -110,200,000. Gasto en I+D de 84,200,000. Gasto en Marketing y Publicidad de 0. Gasto en CAPEX de 138,900,000.
• 2018: Ventas de 3,225,900,000. Beneficio neto de 2,600,000. Gasto en I+D de 59,900,000. Gasto en Marketing y Publicidad de 0. Gasto en CAPEX de 90,800,000.

Tendencias y Observaciones:

• Gasto en Marketing y Publicidad: Este es un componente importante del crecimiento orgánico. El gasto fue considerablemente alto en 2021 y 2022, alcanzando su punto máximo en 2021. Disminuyó en 2023 y 2024. Es notable la ausencia de este gasto en 2018 y 2019, cuando las ventas fueron considerablemente más altas, lo que podría sugerir estrategias de crecimiento diferentes a la inversión en marketing y publicidad en esos años.
• Gasto en I+D: Este gasto fluctúa significativamente. En 2024, el gasto en I+D es 0, lo que podría indicar un cambio en la estrategia de innovación de la empresa. En 2020 fue bastante elevado comparado con los años siguientes.
• Gasto en CAPEX: Varía considerablemente. Los años 2019 y 2018 muestran los mayores gastos, mientras que 2024 presenta un gasto de 0. Esto podría indicar diferentes fases de inversión en infraestructura y activos de la empresa.
• Ventas y Beneficio Neto: En 2024 se observa una recuperación en la rentabilidad, con un beneficio neto positivo y ventas estables en comparación con años anteriores. La correlación entre los gastos y el beneficio neto no es directa, ya que años con alto gasto en marketing y I+D no necesariamente resultaron en beneficios netos positivos.

Conclusiones:

La empresa ha variado sus estrategias de crecimiento orgánico a lo largo de los años. El reciente enfoque en reducir los gastos en I+D y CAPEX en 2024, junto con un menor gasto en marketing en comparación con 2021 y 2022, pero aún así logrando un beneficio neto positivo, sugiere un enfoque en la eficiencia operativa y optimización de costos.

Para entender completamente la efectividad de estos gastos, sería útil comparar estos datos con los de la competencia y analizar en detalle la naturaleza de las inversiones en marketing, I+D y CAPEX.

Analizando el gasto en fusiones y adquisiciones de Nelly Group AB (publ) basándonos en los datos financieros proporcionados, se observa lo siguiente:

• Años con mayor inversión: Los años 2018 y 2021 destacan por tener gastos en fusiones y adquisiciones, con 387.200.000 y 200.000 respectivamente.
• Años sin inversión: Los años 2019, 2020, 2022, 2023 y 2024 no muestran ningún gasto en esta área. Esto podría indicar una estrategia de crecimiento orgánico o una pausa en la expansión mediante adquisiciones durante esos períodos.
• Impacto en la rentabilidad: En 2018, el gasto considerable en fusiones y adquisiciones coincidió con un beneficio neto muy bajo (2.600.000), a pesar de unas ventas relativamente altas (3.225.900.000). Sin embargo, esto no implica necesariamente que la inversión en fusiones y adquisiciones fuera la única causa del beneficio neto bajo, pero sí sugiere que pudo haber influido.
• Análisis general: La política de Nelly Group AB (publ) con respecto a las fusiones y adquisiciones parece ser variable. Han habido períodos de inversión activa seguidos por otros de inactividad. Es crucial investigar las razones detrás de estas fluctuaciones, considerando factores como las condiciones del mercado, la disponibilidad de objetivos de adquisición adecuados y la estrategia general de la empresa.

Sería útil contar con más información para realizar un análisis más profundo. Por ejemplo:

• Detalle de las adquisiciones realizadas: Saber qué empresas fueron adquiridas y los motivos detrás de esas adquisiciones (sinergias, expansión a nuevos mercados, etc.) ayudaría a evaluar la efectividad de la estrategia.
• Evolución post-adquisición: Evaluar cómo han rendido las empresas adquiridas después de la fusión es esencial para determinar el retorno de la inversión.
• Motivaciones estratégicas: Comprender por qué la empresa optó por no realizar adquisiciones en ciertos años proporcionaría un contexto valioso.

En resumen, los datos financieros sugieren que Nelly Group AB (publ) ha adoptado un enfoque oportunista en cuanto a las fusiones y adquisiciones, invirtiendo en ciertos momentos y deteniendo la inversión en otros. La evaluación completa requiere un análisis más detallado de las transacciones específicas y de la estrategia corporativa general.

Analizando el gasto en recompra de acciones de Nelly Group AB (publ) en relación con sus ventas y beneficio neto, observamos lo siguiente:

• Tendencia del Gasto en Recompra: La empresa realizó recompra de acciones en 2019 y 2020, con un gasto de 138,000,000 y 125,000,000 respectivamente. En el resto de los años, 2018, 2021, 2022, 2023 y 2024 no hubo gastos en recompra de acciones.
• Relación con la Rentabilidad: En 2019 y 2020, los años en que hubo recompra de acciones, la empresa incurrió en pérdidas netas significativas (-110,200,000 y -71,000,000 respectivamente). En 2024 la empresa ha tenido un beneficio neto de 83400000, pero no ha recomprado acciones.
• Relación con las Ventas: No parece haber una relación directa clara entre las ventas y la decisión de recomprar acciones, ya que en 2019 y 2020, cuando se recompraron acciones, las ventas estaban en niveles relativamente altos comparados con 2023 y 2024 pero más bajos comparadas con 2018.

Conclusión:

La estrategia de recompra de acciones de Nelly Group AB (publ) parece ser esporádica. Es necesario analizar más información, como la estrategia corporativa, las perspectivas futuras y las condiciones del mercado en esos años, para comprender completamente las decisiones de recompra de acciones.

El análisis del pago de dividendos de Nelly Group AB (publ) revela la siguiente situación:

• Historial de Dividendos: Desde 2018 hasta 2023, Nelly Group AB no distribuyó dividendos. El año 2024 marca un cambio significativo, siendo el único año en el período analizado en el que la empresa realiza un pago de dividendos.
• Año 2024: En 2024, con ventas de 1,094,300,000 y un beneficio neto de 83,400,000, la empresa decide pagar 24,900,000 en dividendos.

Para evaluar la sostenibilidad de este pago de dividendos, es importante considerar lo siguiente:

• Payout Ratio: El payout ratio (porcentaje del beneficio neto que se destina al pago de dividendos) en 2024 es de aproximadamente el 29.85% (24,900,000 / 83,400,000). Este ratio indica la proporción de las ganancias que se están devolviendo a los accionistas. Un ratio moderado como este sugiere que la empresa está equilibrando la retribución a los accionistas con la reinversión en el negocio.
• Beneficios Pasados: Es fundamental analizar la trayectoria de los beneficios en los años anteriores. Aunque 2024 muestra un beneficio neto positivo, los años anteriores (2018-2023) fueron en su mayoría de pérdidas. Esto sugiere que el pago de dividendos en 2024 podría considerarse como un evento puntual más que como una política establecida a largo plazo.
• Generación de Flujo de Caja: Sería valioso evaluar el flujo de caja de la empresa para determinar si existe suficiente liquidez para soportar el pago de dividendos. Un flujo de caja operativo sólido reforzaría la capacidad de la empresa para mantener los pagos de dividendos en el futuro, incluso si los beneficios netos fluctuaran.

Conclusión:

El pago de dividendos en 2024 es una señal positiva para los accionistas, especialmente después de años sin retribución. Sin embargo, dado el historial de pérdidas en años anteriores, es crucial analizar la sostenibilidad de estos dividendos. Factores clave a considerar son la capacidad de la empresa para mantener un beneficio neto positivo y un flujo de caja operativo robusto en el futuro. Observar la evolución de los datos financieros en los próximos años será determinante para evaluar si Nelly Group AB (publ) ha establecido una política de dividendos sostenible.

Para analizar si Nelly Group AB (publ) ha realizado amortizaciones anticipadas de deuda, debemos considerar la evolución de su deuda total (corto y largo plazo) y compararla con la "deuda repagada" que reportan los datos financieros.

En los datos proporcionados, vemos que:

• La "deuda repagada" es 0 en 2024, 2023, 2022 y 2018.
• La "deuda repagada" es distinta de 0 en 2021 (23,100,000), 2020 (67,000,000) y 2019 (205,700,000).

Para entender si estas cantidades corresponden a amortizaciones anticipadas, debemos entender bien qué incluye el término "deuda repagada". Generalmente:

• Pago programado: Son los pagos de principal de la deuda que se realizan de acuerdo con el calendario original del contrato de deuda. Estos no se consideran amortizaciones anticipadas.
• Amortización anticipada: Son pagos de principal que se realizan antes de la fecha programada en el contrato de deuda.

Si la "deuda repagada" reportada en los datos financieros solo incluye amortizaciones anticipadas, entonces podemos afirmar que Nelly Group AB (publ) **SÍ** realizó amortizaciones anticipadas en 2021, 2020 y 2019, y **NO** en 2024, 2023, 2022 y 2018. Si la "deuda repagada" incluye el pago normal, no es posible afirmarlo solo con estos datos.

Para dar una conclusión más precisa, sería necesario:

• Conocer la definición exacta de "deuda repagada" utilizada por Nelly Group AB (publ) en sus informes.
• Tener acceso al calendario original de pagos de la deuda de la empresa para poder comparar la "deuda repagada" con los pagos programados.

En resumen, basándonos estrictamente en que la "deuda repagada" reportada corresponde a amortizaciones anticipadas, podemos afirmar que hubo amortizaciones anticipadas de deuda en los años 2021, 2020 y 2019.

Basándome en los datos financieros proporcionados, podemos analizar la acumulación de efectivo de Nelly Group AB (publ) a lo largo de los años:

• 2018: 691,800,000
• 2019: 553,900,000
• 2020: 230,100,000
• 2021: 197,500,000
• 2022: 96,800,000
• 2023: 151,100,000
• 2024: 196,900,000

Análisis:

En términos generales, Nelly Group AB (publ) no ha acumulado efectivo en comparación con los primeros años de la serie de tiempo proporcionada. Se observa una disminución significativa del efectivo desde 2018 hasta 2022. Sin embargo, desde 2022 hasta 2024, hay una tendencia al alza en el efectivo. Es decir:

• Disminución inicial: Hay una considerable disminución de efectivo desde 2018 hasta 2022, lo que sugiere que la empresa gastó más efectivo del que generó durante este período, o lo invirtió en otras áreas.
• Recuperación reciente: Desde 2022, el efectivo ha aumentado, lo que podría indicar una mejora en la rentabilidad, una mejor gestión del flujo de efectivo, o la venta de activos.

Conclusión:

Si bien en los últimos dos años la empresa ha aumentado su efectivo, el nivel de efectivo actual (2024) es significativamente menor que en 2018. Por lo tanto, no se puede decir que la empresa haya acumulado efectivo en el sentido de tener un saldo creciente en comparación con los años anteriores a 2022. Más bien, se observa una fase de disminución seguida de una recuperación parcial.

Analizando los datos financieros de Nelly Group AB (publ) proporcionados, se observa lo siguiente en cuanto a la asignación de capital (capital allocation):

• CAPEX (Gastos de Capital): El gasto en CAPEX ha variado significativamente a lo largo de los años, desde 138.9 millones en 2019 hasta 0 en 2024. Esto sugiere una inversión fluctuante en activos fijos.
• Fusiones y Adquisiciones (M&A): La inversión en M&A fue considerablemente alta en 2018 (387.2 millones), pero en general, ha sido una partida menor en la asignación de capital, con la excepción de 200.000 en 2021, siendo 0 en el resto de los años analizados.
• Recompra de Acciones: Nelly Group AB ha dedicado importantes sumas a la recompra de acciones en 2019 (138 millones) y 2020 (125 millones), lo que implica una estrategia para aumentar el valor para los accionistas mediante la reducción del número de acciones en circulación.
• Dividendos: El pago de dividendos fue inexistente hasta 2024 donde se destinaron 24.9 millones.
• Reducción de Deuda: La reducción de deuda ha sido una prioridad en algunos años, especialmente en 2019 (205.7 millones) y 2020 (67 millones), lo que indica un enfoque en fortalecer la estructura financiera de la empresa.
• Efectivo: El efectivo en caja presenta una tendencia fluctuante.

Conclusión:

Basándonos en los datos financieros, la asignación de capital de Nelly Group AB ha variado a lo largo de los años. En general, se observa que la empresa ha dedicado una parte importante de su capital a:

• Reducción de deuda y recompra de acciones, especialmente en 2019 y 2020.
• CAPEX con cifras elevadas en 2018 y 2019 pero en general en los demas años analizados es mucho menor.
• Fusiones y Adquisiciones especialmente en 2018.
• En 2024 dedica gran parte a la asignación de Dividendos.

La estrategia de asignación de capital parece ser adaptable a las circunstancias, con un enfoque en fortalecer el balance, recompensar a los accionistas (mediante la recompra de acciones y el pago de dividendos), e invertir en crecimiento (a través de CAPEX y M&A) cuando las oportunidades son favorables.

La dependencia de Nelly Group AB (publ) a factores externos puede evaluarse considerando su modelo de negocio y el entorno en el que opera:

Exposición a ciclos económicos: Nelly Group AB (publ), al operar en el sector del comercio minorista de moda en línea, es sensible a los ciclos económicos. En épocas de recesión económica, los consumidores tienden a reducir el gasto discrecional, lo que afecta negativamente a las ventas de ropa y accesorios. Por el contrario, en periodos de crecimiento económico, aumenta el gasto de los consumidores, beneficiando a la empresa.

Cambios legislativos y regulatorios: Las regulaciones sobre comercio electrónico, protección de datos (como el RGPD), publicidad, y derechos del consumidor tienen un impacto directo en Nelly Group AB (publ). Cambios en estas leyes pueden requerir ajustes en sus operaciones y estrategias, aumentando los costos de cumplimiento o afectando su capacidad para comercializar sus productos y servicios. Por ejemplo, regulaciones más estrictas sobre publicidad dirigida podrían reducir la efectividad de sus campañas de marketing online.

Fluctuaciones de divisas: Dado que Nelly Group AB (publ) opera internacionalmente, las fluctuaciones de divisas pueden afectar sus ingresos y costos. Una depreciación de la moneda en los mercados donde vende sus productos puede hacer que sus productos sean más caros para los consumidores locales, disminuyendo las ventas. Además, si la empresa compra productos en otras monedas, una apreciación de esas monedas aumentará sus costos de adquisición. Por lo tanto, la gestión del riesgo cambiario es crucial.

Precios de materias primas y costos de producción: Aunque Nelly Group AB (publ) no es directamente un productor de materias primas, el precio del algodón, poliéster, cuero y otros materiales utilizados en la fabricación de ropa afecta los costos de sus proveedores y, por ende, el precio de los productos que adquiere. Aumentos en estos precios pueden llevar a una reducción de los márgenes de ganancia o a un aumento de los precios para los consumidores, lo que podría disminuir la demanda.

En resumen, Nelly Group AB (publ) es moderadamente dependiente de factores externos. La empresa necesita monitorear y adaptarse constantemente a las condiciones económicas, regulatorias, y de mercado para mantener su competitividad y rentabilidad. Una gestión proactiva de riesgos, incluyendo estrategias de cobertura de divisas, diversificación de proveedores y un seguimiento cercano de las tendencias económicas y legislativas, es fundamental.

Para evaluar la solidez financiera de Nelly Group AB (publ), analizaremos los datos financieros proporcionados, centrándonos en los niveles de endeudamiento, liquidez y rentabilidad.

Endeudamiento:

• Ratio de Solvencia: El ratio de solvencia se ha mantenido relativamente estable entre 2020 y 2024, oscilando entre 31,32% y 41,53%. Un ratio de solvencia más alto indica una mayor capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones con sus activos. En terminos generales se podría decir que ha disminuido.
• Ratio de Deuda a Capital: Este ratio ha disminuido de 161,58% en 2020 a 82,83% en 2024. Esto implica una mejora en la estructura de capital de la empresa, ya que depende menos del endeudamiento en relación con su capital. Sin embargo, sigue siendo relativamente alto.
• Ratio de Cobertura de Intereses: Este ratio ha experimentado una caída drástica desde niveles muy altos en 2020-2022 (1998,29 - 2343,51) hasta 0,00 en 2023 y 2024. Un ratio de cobertura de intereses de 0 indica que la empresa no está generando suficientes ganancias operativas para cubrir sus gastos por intereses. Esto es una señal de alerta importante.

Liquidez:

• Current Ratio: El Current Ratio ha sido consistentemente alto durante el período, fluctuando entre 239,61 y 272,28. Un Current Ratio superior a 1 indica que la empresa tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes.
• Quick Ratio: Similar al Current Ratio, el Quick Ratio también se ha mantenido fuerte, variando entre 159,21 y 200,92. Esto sugiere que la empresa tiene una buena capacidad para cubrir sus pasivos corrientes sin depender de la venta de inventario.
• Cash Ratio: El Cash Ratio, que mide la capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos corrientes solo con efectivo y equivalentes de efectivo, también es relativamente alto, oscilando entre 79,91 y 102,22. Esto indica una buena posición de liquidez a corto plazo.

Rentabilidad:

• ROA (Return on Assets): El ROA ha sido relativamente constante a lo largo de los años, situándose entre 8,10 y 16,99. Esto indica que la empresa es capaz de generar beneficios a partir de sus activos de manera eficiente.
• ROE (Return on Equity): El ROE también ha sido sólido, oscilando entre 19,70 y 44,86. Esto sugiere que la empresa está generando un buen retorno para sus accionistas.
• ROCE (Return on Capital Employed): El ROCE ha fluctuado entre 8,66 y 26,95, indicando la eficiencia con la que la empresa está utilizando su capital para generar ganancias.
• ROIC (Return on Invested Capital): El ROIC ha variado entre 15,69 y 50,32, lo que sugiere una buena capacidad para generar retornos sobre el capital invertido.

Conclusión:

En general, la empresa Nelly Group AB (publ) presenta una posición de liquidez sólida y una rentabilidad adecuada. Sin embargo, el ratio de cobertura de intereses de 0 en los dos últimos años (2023 y 2024) es una señal de advertencia importante que requiere una investigación más profunda. Esto sugiere que la empresa podría estar teniendo dificultades para cubrir sus gastos por intereses con sus ganancias operativas, lo que podría afectar su capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras a largo plazo. A pesar de la mejora en el ratio de deuda a capital, la incapacidad para cubrir los intereses es una preocupación. Se recomienda analizar las razones detrás de la caída del ratio de cobertura de intereses para determinar si es un problema temporal o una tendencia a largo plazo.

Nelly Group AB (publ), como empresa de comercio electrónico de moda, enfrenta varios desafíos competitivos y tecnológicos a largo plazo que podrían amenazar su modelo de negocio. Aquí algunos de los principales:

• Disrupción en el sector de la moda online:
  • Nuevas tecnologías y modelos de negocio: La adopción de inteligencia artificial (IA) para personalización, realidad aumentada (RA) para pruebas virtuales de ropa, y blockchain para la trazabilidad de productos podrían cambiar radicalmente la forma en que los consumidores interactúan con la moda online. Si Nelly Group AB no se adapta a estas tecnologías, podría quedarse atrás.
  • Economía circular y sostenibilidad: La creciente demanda de moda sostenible y de segunda mano podría impulsar modelos de negocio como el alquiler de ropa o plataformas de reventa. Si Nelly Group AB no integra prácticas sostenibles en su cadena de suministro y oferta de productos, podría perder clientes sensibles a estos temas.
• Nuevos competidores:
  • Expansión de gigantes del comercio electrónico: Empresas como Amazon, Shein, o Asos están invirtiendo fuertemente en moda. Su capacidad para ofrecer precios competitivos, amplias selecciones y entrega rápida representa una amenaza significativa.
  • Marcas nativas digitales (DTC): Las marcas DTC que venden directamente a los consumidores, a menudo a través de redes sociales, están ganando popularidad al ofrecer productos únicos y construir comunidades leales. Nelly Group AB debe diferenciarse para competir con estas marcas.
  • Entrada de nuevos competidores locales: En los mercados donde opera Nelly Group AB, pueden surgir competidores locales con mejor conocimiento del mercado y capacidad para adaptarse a las preferencias locales.
• Pérdida de cuota de mercado:
  • Cambios en las preferencias del consumidor: Las tendencias de la moda cambian rápidamente. Si Nelly Group AB no logra anticipar y adaptarse a las nuevas tendencias, podría perder relevancia y cuota de mercado.
  • Problemas en la experiencia del cliente: Problemas con la calidad de los productos, la entrega, la atención al cliente o la navegación en la plataforma online podrían generar insatisfacción y llevar a los clientes a buscar alternativas.
  • Marketing y branding ineficaces: Si Nelly Group AB no logra mantener una imagen de marca relevante y atractiva, o si sus estrategias de marketing no son efectivas, podría perder visibilidad y clientes frente a la competencia.
  • Ciberseguridad y protección de datos: Un incidente de seguridad que comprometa la información de los clientes podría dañar la reputación de Nelly Group AB y generar una pérdida de confianza.
• Desafíos tecnológicos:
  • Rápido avance tecnológico: Mantenerse al día con los últimos avances en tecnología de comercio electrónico, marketing digital, gestión de inventario y logística es esencial, pero costoso. Nelly Group AB debe invertir continuamente en innovación para seguir siendo competitiva.
  • Escalabilidad y fiabilidad de la plataforma: A medida que la empresa crece, su plataforma online debe ser capaz de manejar un mayor volumen de tráfico y transacciones sin problemas. Los fallos técnicos o la lentitud de la plataforma pueden afectar negativamente la experiencia del cliente.
  • Adopción de nuevas plataformas y canales: Nelly Group AB debe adaptarse a las nuevas plataformas de comercio electrónico, como el comercio social (compra a través de redes sociales) y las aplicaciones móviles, para llegar a nuevos clientes.